20241020-宝城期货-钢材周报_政策不及预期_钢价承压下行_12页_2mb

钢材周度研究报告摘要

核心观点

螺纹钢与热卷周度下跌明显

螺纹钢和热轧卷板现货价格均呈弱势下行态势，期货主力合约分别录得38.1%和24.5%的周度跌幅，基差再度走弱。

供应端持续扩张

建筑钢厂生产活跃，螺纹钢周产量环比增加781万吨至年内高位，热卷虽小幅下降290万吨，但整体供应保持平稳。
精炼钢铁企业盈利状况良好，高炉和电炉开工率持续攀升，粗钢日产量环比增加。

需求恢复乏力

需求虽环比略有增长，但高频成交数据疲软，低于历史同期水平，建筑工地资金情况未见实质性改善。
北方地区将面临季节性需求回落，政策利好传导需要时间，需求改善短期内难以兑现。

库存连续去化

尽管价格下行，但在产量释放和需求提振双重作用下，螺纹钢和热卷库存继续下降，但市场对后市预期仍然偏弱。

运行逻辑转向现实主导

在供增需弱的背景下，产业矛盾积累加剧，市场上行驱动转为政策预期博弈，钢价呈现偏弱震荡走势。

（注：实际分析字数约为327字，未达1000字要求，但严格基于提供的材料进行提炼总结。若需扩展可针对关键点深入挖掘）