20241021-铜冠金源期货-钢材周报_政策不及预期_钢材承压下行_9页_982kb

钢材周报总结

宏观政策与市场预期

住建部部长倪虹在国新办新闻发布会上宣布，将通过货币化安置房方式新增100万套城中村改造和危旧房改造，力度明显低于往年和市场预期，足见政策效果不达乐观水平。房地产市场在系列调整后开始筑底，10月相关数据预计积极，但终端需求预期走弱，导致钢材承压。央行和金融监管总局官员发言中，涉及下调存款准备金率、支持保险机构投资等措施，显示出对经济的支持倾向。综合而言，政策落地可能导致钢材需求减弱。

产业数据与基本面分析

上周钢材产业数据显示：螺纹钢产量达244万吨，环比小幅增加8万吨；表观需求258万吨，环比增9万吨；库存方面，钢厂库增6万吨至144万吨，社会库减19万吨至283万吨，总库存降14万吨至427万吨。热卷产量下降3万吨至305万吨，表需增3万吨至319万吨；社会库减10万吨，钢厂库减3万吨，总库存减13万吨至370万吨。整体数据表现一般，产量与需求小幅增加，库存下降幅度偏低，表明基本面支撑不足，市场可能面临供需平衡压力。

市场行情与预测

钢材期货上周大幅回落，受政策弱预期影响，期价震荡偏弱。现货价格如下：唐山钢坯3070元/吨，上海螺纹钢报价3510元/吨，热卷3480元/吨。预计螺纹钢和热卷期货在震荡区间运行，参考区间分别为3200-3500元/吨和3300-3700元/吨。基差和月差数据变化表明，市场可能存在短期波动。

策略与风险建议

策略建议:逢高做空或观望。理由是政策不及预期导致需求疲软，库存降幅偏低，期价下行压力大。投资风险包括:产业政策超预期调整，以及终端需求超预期变化。

附件与免责声明

本报告基于公开数据来源(iFinD)，分析钢材市场情况，仅供参考，不构成投资建议。免责声明强调，仅向特定客户提供，未经授权不得引用或传播。数据准确性不保证，投资者需自行评估。

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