油脂日报总结（2026年03月18日）
核心内容概览
本报告为银河期货油脂日报，由研究员张盼盼撰写，内容涵盖油脂市场数据分析、基本面分析、交易策略及相关附图，旨在为投资者提供市场参考信息。
第一部分 数据分析
油脂现货价格及基差
| 品种 |
2605收盘价 |
涨跌 |
各地区现货价 |
现货基差 |
| 豆油 |
8540 |
(104) |
张家港：8820 / 广东：8910 / 天津：8710 |
广东：370 / 张家港：70 / 天津：280 |
| 棕榈油 |
9692 |
(262) |
广东：9652 / 张家港：9602 / 天津：9752 |
广州：-40 / 张家港：0 / 天津：-90 |
| 菜油 |
9780 |
(53) |
张家港：10310 / 广西：10200 / 广东：10310 |
张家港：530 / 广东：-50 / 广西：420 |
月差收盘价
| 月差 |
豆油 |
涨跌 |
棕榈油 |
涨跌 |
菜油 |
涨跌 |
| 5-9 |
88 |
(10) |
84 |
(60) |
141 |
7 |
跨品种价差
| 价差类型 |
05合约 |
涨跌 |
| Y-P |
(1152) |
158 |
| OI-Y |
1240 |
51 |
| OI-P |
88 |
209 |
| 油柏比 |
2.81 |
(0.003) |
进口利润
| 品种 |
船期 |
CNF价 |
盘面利润 |
FOB价 |
盘面利润 |
| 马来&印尼 |
4 |
1200 |
(140) |
1150 |
(1481) |
周度商业库存（2026年第11周）
| 品种 |
本周 |
上周 |
去年同期 |
| 豆油 |
88.6 |
90.6 |
88.1 |
| 棕榈油 |
84.2 |
81.2 |
38.8 |
| 菜油 |
28.2 |
26.3 |
79.4 |
第二部分 基本面分析
国际市场
- SGS数据显示，马来西亚3月1-15日棕榈油出口量预计为443,812吨，较上月同期增长12.68%。
国内市场
棕榈油
- 受原油及美豆油价格回落影响，棕榈油期价震荡收跌，跌幅超2%。
- 国内棕榈油商业库存84.2万吨，环比增加2.99万吨，增幅3.68%，库存处于历史同期中性偏高水平。
- 产地报价持稳，进口利润倒挂140左右，倒挂幅度扩大，基差稳中略增。
- 下游按需采购，关注国内买船及到港情况。
- 短期受地缘因素影响，波动增加，预计棕榈油将高位震荡。
豆油
- 豆油期价震荡收跌，跌幅超1%。
- 上周国内油厂大豆实际压榨量196.94万吨，环比增加13.64万吨，开机率54.23%。
- 豆油商业库存89.09万吨，环比减少1.5万吨，降幅1.66%，仍处于历史同期偏高水平。
- 基差稳中有降，供应趋增，下游采购理性。
- 基本面缺乏矛盾，单边跟随油脂波动，月间方向维持反套思路。
菜油
- 菜油期价震荡小幅收跌。
- 上周沿海油厂菜籽压榨量3万吨，开机率8%，与前一周持平。
- 菜油库存26.3万吨，环比减少0.8万吨，处于历史同期中性略偏低水平。
- 欧洲菜油FOB报价持稳在1150美元附近，进口利润倒挂扩大至-1500附近。
- 随着后期菜籽到港量增加，供应恢复预期增强，但下游消费处于季节性淡季，需求偏弱。
- 预计菜油基差将偏弱运行，市场交投清淡，成交以远月基差合同为主。
- 短期菜油库存不高及中东地缘因素对其价格有支撑，但后期若菜籽大量到港及地缘弱化，将对上涨幅度形成压制。
第三部分 交易策略
策略推荐
- 单边交易：短期油脂市场受地缘因素影响波动加大，预计高位震荡，单边交易难度较大，建议暂时观望。
- 套利交易：可考虑P59、Y59逢高反套机会。
- 期权交易：建议观望。
第四部分 相关附图
- 图1：华东一级豆油现货基差
- 图2：华南24度棕榈油现货基差
- 图3：华东三级菜油现货基差
- 图4：Y5-9月差
- 图5：P5-9月差
- 图6：OI5-9月差
- 图7：Y-P05价差
- 图8：OI-Y05价差
所有附图均来自银河期货及合作数据源，单位为元/吨。
作者承诺与免责声明
- 张盼盼具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，不涉及任何报酬。
- 本报告仅供客户参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。
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