20160104-长城证券-融资融券周报第182期_年末两市下跌_两融收缩_11页_847kb

金融工程周报总结

核心内容

2016年01月04日发布的《金融工程|周报》第182期，主要分析了上周沪深两市的融资融券（两融）市场情况。报告指出，上周股市整体下跌，两融余额环比下降，市场多空力量对比发生变化，同时ETF市场也呈现小幅调整。

主要观点

1. 市场总体情况

• 上周沪深两市下跌，上证综指下跌2.45%，深证成指下跌2.43%，沪深300下跌2.79%。
• 两融余额环比减少3.01%，期末余额为11742.67亿元，其中沪市减少3.18%，深市减少2.76%。
• 沪深两市两融余额差值为1909.98亿元，环比下降4.24%。

2. 个股两融数据分析

• 市场相对多空强度指标从12.17bp降至-11.85bp，下降24.02个bp。
• 个股多空强度整体下降，沪市主板、深市主板、中小企业板和创业板分别下降18.48个bp、39.63个bp、35.78个bp和43.07个bp。
• 融资净流入个股188支，较前期减少448支。

3. 行业两融分析

• 没有行业两融余额增长，两融余额前五名行业为资本货物、材料II、多元金融、技术硬件与设备、软件与服务。
• 融资净流入行业无正数，融资净流入前五名行业为家庭与个人用品、消费者服务Ⅱ、医疗保健设备与服务、食品与主要用品零售Ⅱ、汽车与汽车零部件。
• 相对多空强度指标为正的行业有187个，较前期减少449个。

4. ETF 情况

• 上周ETF两融市场没有标的变动，22支ETF的两融余额合计530.99亿元，环比减少1.08%。
• 融资余额减少1.20%，融券余额增加3.57%。
• 融资净流入ETF有3支，较前期减少7支。

关键信息

两融市场概况

• 融资余额：11713.07亿元，环比减少3.01%。
• 融券余额：29.60亿元，环比减少0.80%。
• 融资净买入额：由366.33亿元降至-363.72亿元，环比降幅达199.29%。
• 融券净卖出量：由-1.53亿元升至-0.26亿元，升幅为82.90%。
• 融资期间买入额：2702.15亿元，环比减少44.96%。
• 融资期间偿还额：3065.86亿元，环比减少32.51%。
• 融券期间卖出量：1.44亿股，环比减少25.81%。

个股多空强度变化

• 市场整体：多空强度指标从12.17bp降至-11.85bp，下降24.02个bp。
• 分市场板块：
  • 沪市主板：从8.21bp降至-10.27bp，下降18.48个bp。
  • 深市主板：从25.41bp降至-14.22bp，下降39.63个bp。
  • 中小企业板：从19.29bp降至-16.50bp，下降35.78个bp。
  • 创业板：从21.53bp降至-21.54bp，下降43.07个bp。

ETF多空强度变化

• ETF融资净流入前五名：易方达恒生H股ETF、华安黄金ETF、华夏沪深300ETF、国投瑞银沪深300金融地产ETF、华夏中证500ETF。
• ETF融资净流入后五名：华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、华安上证180ETF、嘉实沪深300ETF、华夏中小板ETF。

风险提示

• 股市波动的系统性风险。

附注

• 分析师信息：刘轩，执业证书编号：S1070512080002，联系方式：010-88366060-8707，Email：lxuan@cgws.com。
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• 投资评级说明：
  • 公司评级：强烈推荐（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上）、推荐（5%~15%）、中性（-5%~5%）、回避（跌幅5%以上）。
  • 行业评级：推荐（行业整体表现战胜市场）、中性（与市场同步）、回避（弱于市场）。

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图表目录

• 图1：融资融券余额历史走势
• 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势
• 图3：融资余额及占比情况
• 图4：融券余额及占比情况
• 图5：融资净买入额
• 图6：融资期间买入额
• 图7：融券期间卖出量
• 图8：市场整体相对多空强度
• 图9：分市场多空强度指标