20170612-中国银河-事件驱动量化周报_定增事件似重获关注收益回升_11页_1mb

金融工程报告：事件驱动量化周报（20170612）总结

核心内容概览

本报告为2017年6月12日的事件驱动量化周报，主要分析了业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略及调研选股策略的近期表现与逻辑。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略：收益企稳

• 策略特点：选择处于加速成长阶段的股票，且在业绩预警报告节点建仓。
• 策略收益：上周策略收益为 3.60%，相对中证500的超额收益为 0.19%。
• 新调入标的：跨境通、首航节能、亚厦股份、星网锐捷、赣锋锂业、未名医药、爱迪尔、易华录、长城影视、中核钛白、金风科技、青岛金王、紫鑫药业、巨轮智能、威创股份、乐通股份。

二、定向增发：收益回升

• 策略逻辑：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值因子）筛选定增个股。
• 策略收益：上周策略收益为 5.32%，相对中证500的超额收益为 1.91%。
• 最新持仓标的：山东金泰、宁波富邦、宜昌交运、中钢天源、天晟新材、华纺股份、滨海能源、绿景控股等。
• 图表支持：提供了策略净值走势与对中证500指数相对优势的图表。

三、员工持股：收益回升

• 政策背景：2014年证监会出台指导意见，重新规范员工持股计划，使其成为有效的激励机制。
• 策略收益：上周收益为 4.81%，相对中证500的超额收益为 1.4%。
• 新调入标的：华测检测、任子行、武汉凡谷、杰克股份。
• 关键信息：
  • 资金来源包括员工薪酬、自筹资金及股东借款。
  • 持股比例和锁定期对策略影响较大。
  • 通过调研次数作为量化指标，剔除个体差异，更具参考价值。

四、高管增持：收益回撤

• 策略逻辑：高管增持行为反映其对公司未来业绩的看好或对公司估值的判断。
• 策略收益：上周策略收益为 3.01%，相对中证500的超额收益为 -0.4%。
• 新调入标的：伟明环保、科达股份、智慧能源、申能股份、海立股份、蓝光发展、亚宝药业、雅戈尔、德尔股份、创意信息、聚龙股份、福瑞股份、天海防务、通宇通讯、真视通、亚威股份、达实智能、信邦制药、大北农、兴民智通、杰瑞股份、格林美、*ST云网、罗莱生活、利尔化学、鸿博股份、梦网荣信、盾安环境、景峰医药、深科技。
• 图表支持：展示了不同增持规模下的绝对收益和超额收益表现，以及高管增持策略自2009年以来的净值走势。

五、调研选股：策略跟踪

• 策略思想：机构调研次数作为量化指标，具有群体性参考价值，相比主观推荐更具客观性。
• 调入组合：6月初调入的股票包括苏宁云商、天齐锂业、先导智能、美的集团、海鸥卫浴、兄弟科技、柳工、伊利股份、华润三九、中科曙光。
• 策略净值：截止2017年6月9日，策略净值为 1.02762，优于同期全A股指数（1.02336）、沪深300指数（1.02384）和中证500指数（1.02493）。

风险提示

• 本报告基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响，可能出现与历史走势不符的情况。
• 报告结论仅供参考，不构成投资建议，客户需审慎参考，自行独立判断。

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附录：分析师与联系方式

• 黎鹏：证券分析师，执业证书编号：S0130514070001
  联系方式：0755-83471683 / lipeng_yj@chinastock.com.cn

• 王红兵：证券分析师，执业证书编号：S0130514060001
  联系方式：0755-83479312 / wanghongbing_yj@chinastock.com.cn

• 特别感谢：吴俊鹏，联系方式：010-83574080 / wujunpeng@chinastock.com.cn

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报告来源

• 本报告由中国银河证券股份有限公司研究部发布，仅限银河证券客户参考使用。