20211109-银河期货-金融期货衍生品日报_8页

金融期货衍生品日报总结（2021年11月09日）

一、核心内容概览

本日报主要分析了2021年11月9日A股市场及国债期货的走势，并结合宏观经济数据、政策动向与市场资金情况，提供了投资逻辑与交易策略建议。

二、财经要闻

1. 碳减排支持工具
   央行推出碳减排支持工具，重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术领域，金融机构发放碳减排贷款后，央行按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%，期限为一年并可展期两次。该工具被视为结构性货币政策，而非直接降息。

2. 国家制造业创新中心批复
   工信部批复组建4家国家制造业创新中心，包括5G中高频器件、玻璃新材料、高端智能化家用电器和智能语音等。

3. 北向资金流出
   北向资金全天净卖出21.16亿元，为连续3日净卖出；沪股通净卖出19.54亿元，深股通净卖出1.62亿元。

4. 央行逆回购操作
   央行开展1000亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%，与上次持平，单日净投放900亿元，显示央行对市场流动性保持关注。

5. 美联储加息预期
   美联储副主席克拉里达预计2022年底前可能达成加息条件，对2023-2024年加息前景持合理预期。

6. 英国央行通胀分析
   英国央行行长贝利指出通胀上升与封锁措施结束后的重新开放有关，若通胀预期影响薪资，将考虑加息。

三、投资逻辑分析

1. 股指期货走势

• 市场表现：今日A股市场震荡为主，三大股指均收涨，沪指收复3500点，涨幅0.24%；深成指涨0.43%；创业板指涨0.88%。
• 成交量：两市成交合计10109亿元，连续第13个交易日突破1万亿元。
• 板块表现：航天航空、橡胶制品、通讯及化肥行业板块领涨；煤炭、保险、民航机场及公共事业板块跌幅较大。
• 资金面：央行逆回购操作加码，资金面保持平稳，但市场热点轮动较快，主线不明确，资金追涨意愿较弱。

2. 国债期货走势

• 市场表现：今日国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.09%，5年期接近持平，2年期涨0.01%。
• 收益率变化：现券方面，银行间主要利率债收益率先升后降，收盘与前一日基本持平。
• 利率水平：DR001加权利率为2.1279%，+21.9bp；DR007加权利率为2.1819%，+7.93bp。

3. 市场分析

• 经济数据：10月官方制造业PMI回落至49.2%，为20个月新低；财新制造业小幅回升至50.6%。两者均显示通胀压力加大。
• 外贸数据：10月出口同比增长27.1%，进口同比增长20.6%，外需强劲支撑出口增长。
• 流动性分析：宏观流动性与微观流动性均未如预期宽松，市场更倾向于结构性机会。
• 基金情况：截至9月底，公募基金总规模达23.90万亿元，但10月以来权益类基金发行环比份额断崖式下跌。

四、交易策略

• 股指期货：暂观望
• 国债期货：暂观望

五、风险因素

• 通胀超预期
• 海外政策收紧超预期
• 地缘政治因素
• 疫苗效果不及预期

六、数据图表说明

• 图1-图3：展示IF、IH、IC合约的成交与持仓变化，反映市场活跃度。
• 图4：持仓成交比，用于评估市场参与者行为。
• 图5-图6：北向资金变动情况与资金净主动买入额，显示外资动向。
• 图7-图9：IF、IH、IC合约基差变化，反映期货与现货价格关系。
• 图10：融资融券余额，反映市场杠杆情况。
• 图11-图12：市盈率与市净率变化，反映市场估值水平。
• 图13-图15：各期限国债期货成交与持仓量，反映市场关注度。
• 图16-图18：国债期货合约间价差，用于分析市场结构。
• 图19-图24：反映市场利率水平与国债收益率变化，有助于评估市场利率环境。
• 图25-图26：美国10年期国债收益率与实际收益率，显示全球利率趋势。

七、作者信息

• 研究员：沈恩贤
• 期货从业证号：F3025000
• 投资咨询证号：Z0013972
• 联系方式：电话：021-65789219；邮箱：shenenxian_qh@chinastock.com.cn

八、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。
• 银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。