20220731-华融融达期货-棉花周报_美联储加息符合市场预期_商品市场表现平稳_主产棉国天气升水支撑棉价_中短期郑棉或将维持震荡走势_16页_3mb

棉花市场周度分析总结

核心内容概述

本周，国内外棉花市场整体表现平稳，郑棉期价小幅下跌，但市场情绪趋于缓和。美联储加息符合市场预期，商品市场利空已释放，郑棉走势以横盘整理为主。国际市场方面，美国、印度、巴基斯坦等主要产棉国天气问题对棉价形成支撑，而国内需求仍偏弱，导致郑棉涨幅有限。整体来看，短期国内棉价或将维持震荡走势。

主要观点与关键信息

一、商品市场整体表现

• CRB大宗商品价格指数：截至7月29日，CRB指数报292.06，较7月22日上涨10.9点，涨幅为3.8%。
• 国内文华商品指数：7月29日报194.49，较7月22日上涨7.68点，涨幅为4.11%。
• ICE期棉主力12合约：7月29日报96.68美分/磅，较7月22日上涨5.53美分/磅，涨幅为6.07%。
• 郑棉主力09合约：7月29日报14920元/吨，较7月22日下跌275元/吨，跌幅为1.81%；持仓减少至21.6万手。

二、国内外棉花及纱线价格走势

• 国内棉花现货价格：CCI3128指数7月29日报15818元/吨，较7月22日上涨11元/吨。
• 国内纱线价格：整体价格下跌，OE10S、C32S、JC40S等主流纱线价格均出现不同程度下滑。
• 外纱价格：以人民币计价的印度、越南、印尼等外纱价格均下跌，主要受原料价格下跌影响。
• 内外棉价差：7月29日内外棉价差为-4492元/吨，较7月22日有所扩大；郑棉与滑准税下外棉价差扩大至-4492元/吨。

三、市场供需与天气因素影响

• 国内供需：2021/22新疆未售皮棉仍多，新棉上市临近，部分企业开始销售陈棉，对棉价形成压力。下游需求虽有好转，但整体仍偏弱。
• 国际天气因素：美国得州干旱加剧，印度、巴基斯坦持续降雨影响新棉产量，引发市场对供应的担忧，带动国际棉价上涨，对国内棉价形成支撑。
• 储备棉轮入情况：本周储备棉成交1.09万吨，成交率36%，周均价下跌119元/吨。

四、市场技术面与操作建议

• 技术面分析：郑棉主力合约K线显示空头信号，持仓减少，市场情绪偏空。
• 操作建议：
  • 上游棉花加工企业应趁棉价反弹加快现货销售，严格遵守套保原则。
  • 没有对冲头寸的企业可逢高布局空单进行对冲保值。
  • 下游纺织企业可等待价格下跌时考虑分批建立虚拟库存。

市场展望

• 短期内，国内棉价或将维持震荡走势，主要受陈棉销售压力与国际天气升水支撑影响。
• 随着新棉上市临近，市场关注点将转向新棉产量与质量，以及下游需求的恢复情况。
• 美联储加息落地，外部环境不确定性减少，短期内商品市场整体趋于稳定。

附录：主要数据汇总

风险提示

• 国内纺织行业仍处淡季，需求恢复不及预期。
• 国际天气对棉价的支撑作用可能持续，但需关注实际产量变化。
• 美联储后续加息政策将对市场产生持续影响。

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