20210306-一德期货-白糖周报_19页_3mb

白糖周报总结

1. 国内产区天气情况

• 降雨预期较大：受冷空气影响，中东部地区将有明显降温，伴有偏北风，北方地区降温幅度较大，可达10℃以上，局地14℃。
• 南方雷雨天气：江南、华南等地有中到大雨，局地暴雨，伴随短时强降水或雷暴大风等强对流天气。
• 未来降水过程：9-11日、13日前后，中东部地区将有大范围降水，普遍以少到重（雪）为主，局地有大雨。

2. 国外主产区情况

• 巴西：食糖产量渐入尾声，出口同比增加，但环比有所回落。巴西乙醇与汽油比价、天然气汽车燃料与汽油比价均有所变化，反映市场供需关系。
• 印度：生产提速，预计对市场短期走势产生积极影响。
• 泰国：糖产量和出口大幅降低，对国际市场造成一定压力。
• 其他地区：未提及具体数据，但整体呈现供应变化对市场的影响。

3. 国际市场动态

• ICE持仓变化：净多单小幅减少，持仓结构显示非商业头寸占比下降，商业头寸占比上升，整体持仓减少。
• 汇率波动：雷亚尔高位小幅贬值，主要受美元指数上涨影响，汇率维持在5.6左右。
• 进口情况：中国12月份进口食糖91万吨，同比增加70万吨，环比增加20万吨，2020年累计进口527万吨，同比增加188万吨。
• 走私情况：走私糖每吨利润约2000元，预计20/21榨季走私总量约80万吨，走私量减少，对现货市场压力不大。

4. 库存情况

• 国内库存：2月库存同比增加，显示市场供应压力有所上升。
• 工业库存：全国白糖累计工业库存持续增加，表明市场库存水平处于上升趋势。
• 产量与销量：全国白糖单月产量和销量数据未明确，但整体趋势显示产量和销量变化对库存形成一定影响。

5. 基差与价差

• 基差与价差：基差为41，5-9价差为-76至-82，显示远月合约贴水近月。
• 市场情绪：郑糖5月合约报收5409点，盘中最高5560点，刷新近期高位，但现货需求清淡，对糖价形成上行压力。
• 操作建议：美糖处于盘整状态，5月合约需考验16美分支撑；郑糖震荡中心上移至5400附近，现货需求决定近期能否守住该价位，短期仍需时间缓解现货压力，远月升水幅度走低，中期维持大区间整理。

6. 总结

• 天气因素：国内产区降雨预期较大，可能影响糖料作物生长和糖产量，对市场形成一定不确定性。
• 国际供应：巴西出口增加，印度生产提速，泰国产量和出口减少，国际市场供应结构变化对价格产生影响。
• 市场供需：国内进口量增加，库存持续上升，显示市场供应压力加大，但走私量减少对现货市场影响有限。
• 价格走势：美糖和郑糖均呈现震荡走势，短期需关注天气和供需变化，中长期则处于窄区间整理。

7. 操作建议

• 美糖：5月合约需关注16美分支撑，远月合约贴水近月，短期走势以盘整为主。
• 郑糖：震荡中心上移至5400附近，现货需求清淡对价格形成压力，需关注该价位能否守住，远月升水走低，中期维持大区间整理。

8. 联系方式

• 官方微信：欢迎关注一德期货
• 官方微博：一德与你共成长
• 联系电话：4007-008-365

注：以上内容为周报核心信息的总结，便于快速了解当前白糖市场动态。