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白糖周报总结

一、国内产区天气情况

• 3-5日：西南地区东部、江汉、江淮、江南北部、广西北部等地将出现大到暴雨，部分地区有大暴雨或特大暴雨，并伴有雷暴大风等强对流天气。
• 6-7日：四川盆地东部、江汉、黄淮南部、江淮等地有大到暴雨，局地大暴雨，部分地区仍伴有短时强降水和雷暴大风。
• 7-9日：华北中南部、东北地区中西部有中雨，局地大雨或暴雨。
• 旬末：四川盆地和江淮地区还将有一次较强降雨过程。

二、国外主产区天气与产量

• 巴西：糖产量同比持续缩减，出口维持高位，但受天气影响，部分产区可能面临减产压力。
• 印度：榨季接近尾声，进口量逐步减少，市场关注其后期的出口和库存情况。
• 泰国：出口维持低位，国内需求疲软，进口量减少，市场对泰国糖的供应预期较为谨慎。

三、价格走势分析

• 国际糖价：美糖在巴西霜冻和减产预期下持续上涨，ICE10月合约上涨至18.21美分/磅，伦敦白糖10月合约上涨至472美元/吨。
• 国内糖价：郑糖价格高位窄幅整理，9月合约报收5668点，1月合约报收5845点。现货报价稳中有涨，成交一般。
• 市场情绪：外糖价格的上涨提升了流入我国的外部糖成本，有利于国产糖的去库存。

四、ICE持仓变化

• 多头持仓占比持续高于空头持仓，显示市场对糖价上涨的预期较强。
• 净多单数量有所波动，但总体维持正值，表明市场看涨情绪未减。

五、汇率变动

• 巴西雷亚尔：上周小幅贬值，美元兑雷亚尔从4.92升至5.05，市场宏观风险偏大，疫情和政策管控影响汇率走势。

六、进口与走私情况

• 进口：2021年1-5月累计进口食糖161万吨，同比增加78万吨。进口税为50%，巴西/泰国配额外利润为-200～-250元/吨，配额内利润为1000-1050元/吨。
• 走私：走私糖每吨利润约2000元，20/21榨季走私总量预计80万吨左右，但走私和糖浆预拌粉进口量明显减少。

七、去库存进展

• 去库存进展乐观，市场对消费旺季临近的预期较为积极，有助于推动销量增长。

八、榨季生产与销售情况

• 工业产量：全国白糖累计工业产量和销量数据表明，市场供需关系逐步改善。
• 库存：全国工业库存逐步下降，显示去库存进程良好。
• 单月产量与销量：数据显示，国内单月产量和销量稳定，但需关注后期的进口和销量变化。

九、仓单与预报

• 仓单和预报数据表明，市场供应量相对可控，库存压力逐步缓解。

十、基差与价差

• 基差和价差数据表明，市场对糖价的预期较为乐观，但需关注价格波动风险。

十一、本周市场展望

• 内外共振：美糖受巴西霜冻和减产影响持续上涨，郑糖则在高位窄幅整理，市场情绪谨慎。
• 操作建议：短期需警惕资金离场引发的回调风险，中长期看，消费旺季临近和进口情况将成为影响糖价的关键因素，建议关注远月升水和后期销量变化。

十二、联系方式

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