20241013-德邦证券-宏观周报_本周看什么_央行SFISF_马斯克力挺特朗普_28页_4mb

📊 央行与财政部联合工作组首次会议召开：强化国债管理流动性与收益率曲线调节合作。

📊 SFISF机制分析：非银机构借股换债增持能力提升，对股市带来边际增量资金，但需关注高股息与稳定性资产受益优先级。

📊 全球半导体增长带动机电产品出口：8月销售额创历史新高，我国集成电路产量增长显著。

📊 高频数据：

• 交通运输、农林牧渔高景气，建材有色待修复；
• 香港与内地就业市场疲软，人民币汇率渐稳。

⚖️ 投资建议：

• 债市：关注财政博弈下10年国债收益率波动，防范信用利差极端低位风险。
• 股市：财政政策未落地前震荡为主，基本面底部明确，关注政策发力行业轮动。

👑 风险提示：政策力度不及预期、外部冲击影响外贸等。