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纸浆市场分析报告总结（2024年06月30日）

核心内容

本报告分析了2024年6月30日前后中国及全球纸浆市场的供需动态、库存变化、价格走势以及操作建议，主要聚焦于纸浆价格的震荡整理趋势及市场影响因素。

主要观点

1. 库存变化

• 常熟港：截至2024年6月27日，库存为52.2万吨，较上周期下降3.4万吨，环比下降6.1%。整体呈现窄幅去库趋势。
• 青岛港：库存为101.5万吨，环比下降6.5%。本周期库存持续去库。
• 高栏港：库存为5.4万吨，环比下降18.2%。库存呈现窄幅累库趋势。
• 天津港：库存为8.5万吨，环比上涨11.8%。库存小幅累库。
• 日照港：库存为3.5万吨，环比下降10.3%。上货源主要为阔叶浆。

2. 国际市场动态

• 巴西Suzano：宣布亚洲市场7月份桉木浆报价维持平盘，同时原计划于本月投产的新浆厂延期至7月底。
• 全球木浆库存：据PPPC统计，2024年5月底世界20国商品浆供应商库存为43天。其中，漂白软木浆库存天数上涨1天至38天，漂白硬木浆库存天数上涨2天至47天。总出货量同比基本持平，漂白软木浆出货量同比下降0.4%，漂白硬木浆出货量同比上涨0.3%。
• 欧洲港口库存：2024年5月欧洲港口纸浆库存环比上涨5.4%，同比下跌29.9%，库存总量由4月末的119.0万吨上涨至125.5万吨。

3. 中国纸浆进口情况

• 针叶浆进口量：中国针叶浆进口量呈现稳定趋势，但未提供具体数据。
• 阔叶浆进口量：中国阔叶浆进口量持续，但同样未提供具体数据。
• 本色浆、化机浆进口量：各类型浆进口量数据均有图示，但未提供具体数值。

4. 价格走势

• 山东市场进口木浆价格：涵盖银星、凯利普、北木、狮牌、金鱼、明星、小鸟、布阔、金星、昆河等品牌的价格走势均有图示，但未提供具体数据。
• 纸浆主力合约走势：图示显示近期纸浆价格震荡整理，未出现明显趋势。

5. 需求端分析

• 原纸市场需求：整体表现欠佳，部分纸厂销售不畅，开工负荷偏低。
• 开工与利润：双胶纸、铜版纸、白卡纸、生活用纸的开工情况及日度利润均有图示，但未提供具体数据。

关键信息

供需状况

• 供应端：外盘价格下调，但国际发运量下降，市场供应相对稳定。
• 需求端：下游纸企开工负荷偏低，采购原料积极性不高，导致纸浆消耗节奏放缓。
• 浆纸价差：因成品纸价格上涨乏力，浆纸价差收缩，部分浆企自用浆线产出流入市场，加剧价格竞争。

市场展望

• 在供需矛盾不突出的背景下，预计纸浆价格将维持震荡整理运行。
• 建议关注国际浆厂主港到港量变动及原纸厂家采购需求情况。

操作建议

• 当前市场呈现震荡整理趋势，建议投资者保持谨慎。
• 关注国际发运量变化及原纸厂家采购需求，作为决策参考。
• 避免盲目操作，结合自身风险承受能力进行投资决策。

注意事项

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策。
• 报告内容可能因市场变化而更新，需及时关注最新动态。

来源

• 资料来源：隆众资讯、同花顺、国泰君安期货研究。