20240627-广发期货-2024年下半年化工行情展望_产业链矛盾不突出_价格或跟随原油先扬后抑_19页_2mb

2024年下半年化工行情展望

PX

预计下半年国内PX供需格局维持紧平衡，价格支撑较强，但需关注供应与下游需求的矛盾。三季度价格可能跟随油价偏强运行，四季度则偏弱。平均加工费预计维持在350美元/吨附近，建议三季度上中段偏多，下半年至四季度偏空；关注PX月差正套机会。

PTA

下半年PTA供需宽松，加工费可能压缩。三季度价格偏强，四季度偏弱，平均加工费预计300元/吨。策略上，三季度上中段单边低多，后期偏空；关注加工费高位压缩机会和TA15反套。

MEG

预计下半年供需紧平衡，价格运行区间4200-5000元/吨，建议逢低买入关注低买机会，EG15月差正套可逢低入场。

聚酯及终端

下半年聚酯负荷或小幅下调，产量仍维持高位。产业链博弈加剧，库存压力较大。

短纤

供需局面偏弱，加工费压缩为主，建议逢高做空加工费，月差反套为主。单边走势跟随PTA。

总结要点：各品种短期偏多，但四季度整体偏空；关注加工费压缩与月差机会；库存压力是主要风险点。