20260713-华龙证券-食品饮料行业周报_估值筑底_关注中报业绩预告催化_12页_1mb

食品饮料行业周报总结

核心内容概述

2026年7月6日至7月10日期间，申万食品饮料指数上涨0.16%，在申万一级行业中排名第9位。同期上证指数下跌1.17%，沪深300指数下跌1.27%。行业整体表现偏弱，但部分个股表现亮眼，如ST龙大（+17.91%）、妙可蓝多（+14.74%）。部分子行业如啤酒、软饮料等出现下跌，而乳品、白酒等表现相对稳健。当前消费板块估值处于历史低位，后续有望迎来估值修复，建议关注成长性好、估值低的龙头公司。

主要观点

• 市场表现：食品饮料板块整体表现优于大盘，但部分子行业如啤酒、软饮料等下跌。
• 估值修复预期：消费板块估值处于历史低位，已充分反映市场较低预期，后续有望迎来估值修复。
• 重点公司建议：建议关注成长性较好、估值较低的板块龙头，包括西麦食品、安井食品、海天味业、燕京啤酒、伊利股份、新乳业等。
• 白酒板块：仍处于深度调整期，需求端偏弱，但高端白酒贵州茅台具备稳健性，区域龙头如迎驾贡酒、山西汾酒、古井贡酒具备韧性。

关键信息

1. 市场行情

• 申万食品饮料指数：+0.16%

• 申万一级行业排名：第9位

• 申万31个行业涨幅前三：银行（+4.19%）、计算机（+2.87%）、传媒（+2.47%）

• 子行业涨跌幅：

  • 乳品：+0.88%
  • 白酒：+0.70%
  • 其他酒类：+0.57%
  • 啤酒：-0.20%
  • 预加工食品：-0.54%
  • 肉制品：-0.58%
  • 零食：-1.27%
  • 软饮料：-1.53%
  • 烘焙食品：-1.55%
  • 调味品：-1.59%
  • 保健品：-2.87%
  • 熟食：-3.45%

• 个股表现：

  • 涨幅前五：ST龙大（+17.91%）、妙可蓝多（+14.74%）
  • 跌幅前五：*ST春天（-14.26%）

2. 行业要闻

• 五芳斋战略升级：从“粽子大王”向“中华节令美食创导品牌”转型，推出低GI、生椰、米月等多元品类。
• 大润发“安心市集”上线：全国分阶段上线，聚焦生鲜供应链升级，覆盖五大品类。
• 来伊份新鲜生活店开业：全球首家，主打年轻人市场，售卖鲜脆膨化、锁鲜果干等产品。
• 现制饮品食品安全标准发布：中国连锁经营协会发布《现制饮品食品安全全链条管理技术要求》，规范行业标准。
• 涪陵榨菜拓展餐饮市场：推出泡菜系列产品，调整价格策略，推动餐饮渠道增长。
• 古越龙山与西藏诺迪康药业合作：开发养生黄酒，布局大健康消费赛道。
• 古井贡酒现金分红：每10股派发现金红利34元，共计约17.97亿元。

3. 重点上市公司公告

• 天润乳业：上半年净利润扭亏为盈，预计4,300万元至6,000万元。
• 燕京啤酒：上半年净利润预计13.79亿元至14.89亿元，同比增长25%-35%。
• 珠江啤酒：上半年净利润预计6.43亿元至7.04亿元，同比增长5%-15%。
• 泉阳泉：上半年净利润预计3,873万元，同比增长65%；扣非净利润增长249%。

4. 重点关注公司及盈利预测

5. 风险提示

• 食品安全风险：食品安全事件可能影响消费者需求。
• 消费复苏不及预期：宏观经济环境、居民收入等因素可能影响消费复苏。
• 成本上行风险：原材料价格上涨可能影响企业利润。
• 业绩增速不及预期：营业收入、成本及费用率的变化可能影响业绩表现。
• 行业竞争加剧：竞争加剧可能导致价格战，影响企业利润。
• 宏观经济政策风险：政策出台和落地不及预期可能影响行业发展。
• 第三方数据偏差风险：部分数据来源于第三方平台，存在偏差风险。

结论

当前食品饮料行业估值处于历史低位，具备估值修复潜力。建议关注成长性好、估值低的龙头公司，如新乳业、西麦食品、安井食品、伊利股份、海天味业等。白酒板块仍处调整期，建议关注贵州茅台等高端品牌及区域龙头。同时，需警惕食品安全、成本上行、政策变化等风险因素。