20211220-格林期货-LPG早报_2页_77kb

格林大华期货LPG早报总结（2021年12月20日）

核心内容

本报告对LPG（液化石油气）期货市场进行了分析，结合库存变化、终端需求、开工率、进口数据及国际价格等因素，评估LPG市场的短期走势与操作建议。

主要观点

• 市场走势：LPG期价预计短期内将呈现宽幅震荡态势。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略，关注关键价格区间。
• 价格压力位与支撑位：上方关注4800-5000元/吨，下方关注4100-4300元/吨。

关键信息

1. 库存情况

• 华东和华南港口库存：上周环比下降，显示市场供应有所收紧。
• 国内液化气商品量：截至12月16日为50.73万吨，环比减少0.46万吨。
• 本周总库存：华东、华南港口总库存为83.42万吨，环比减少4.8万吨。

2. 终端需求

• 烯烃深加工开工率：45.05%，环比下降0.28%。
• 烷基化开工率：40.36%，环比上升0.72%。
• PDH开工率：78.98%，环比上升1.56%。
• MTBE开工率：58.39%，环比上升1.74%。
• 整体需求：终端需求有所回暖，但部分细分领域开工率仍处低位。

3. 进口数据

• 2021年10月LPG进口量：201.64万吨，环比减少5.39%。
• 丙烷进口量：161.05万吨，环比减少4.53%。
• 丁烷进口量：40.59万吨，环比减少8.66%。

4. 国际价格与成本

• 沙特阿美12月CP价格：
  • 丙烷：790美元/吨，环比下跌80美元/吨。
  • 丁烷：770美元/吨，环比下跌60美元/吨。
• 到岸成本：
  • 丙烷：约5774元/吨。
  • 丁烷：约5633元/吨。

5. 供应端变化

• PDH装置利润倒挂：近期华东及山东地区PDH装置利润长期倒挂，预计后期将降负或停车，影响LPG供应。

风险因素

• 原油和天然气价格波动：可能对LPG成本及需求产生影响。
• 交割风险：需关注合约交割对价格的影响。
• PDH装置检修情况：装置检修可能进一步影响供应。
• 海外疫情进展：疫情变化可能影响国际市场需求与运输。

免责声明

• 本报告基于公开资料整理，信息准确性与完整性无法保证。
• 报告内容不构成任何投资建议或买卖依据。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。
• 本报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。
• 未经公司同意，不得擅自发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283