20240504-财通证券-三花智控-002050.SZ-持续拓展业务布局_加快全球化步伐_3页_444kb

三花智控（股票代码：002050）2023年全年及2024年第一季度业绩表现优异。2023年度公司实现营业收入2.45万亿元，同比增长150.4%；归母净利润292亿元，同比增长135.1%。2024年第一季度，营业收入644亿元，同比增长134.0%，归母净利润64.8亿元，同比增长77.3%。

财务数据显示，2023年公司毛利率提升至27.89%，较上年增长18.1个百分点；销售费用率、管理费用率分别上涨0.3和0.08个百分点，研发费用率略有下降。业绩增长主要得益于核心业务高景气和新业务拓展。

公司持续进行全球化布局，加速拓展海外产能。冷链空调零部件业务稳步推进，汽车零部件业务积极布局墨西哥、波兰等生产基地，同时在仿生机器人机电执行器领域积极布局，加快技术转化与海外生产计划。

投资机构保持“增持”评级，预计2024-2026年归母净利润为354.6亿元、420.4亿元和492.9亿元，对应PE从230倍降至1659倍。报告提示的风险包括原材料价格波动、行业竞争加剧以及宏观经济下行风险。

本报告依据Wind数据及公司财务数据，提供业务趋势分析与投资建议，并申明版权及免责条款。投资者可关注公司全球化策略推进及新兴业务进展情况。