20230802-安信证券-洁美科技-002859.SZ-受益行业复苏_二季度环比显著上升_5页_721kb

洁美科技公司快报总结

根据提供的公司快报内容，以下是洁美科技截至2023年6月30日的半年度业绩快报分析总结。报告显示，公司受益于下游行业复苏，业绩呈现第二次季度环比显著上升的趋势。公司计划通过产能扩张进一步增强市场竞争力。投资建议维持买入评级，但存在市场风险。

核心业绩摘要

• 上半年实现营收713亿元，同比增长0.9%；归母净利润100亿元，同比下降84.4%。
• 第二季度实现营收405亿元，环比增长31.27%；归母净利润6.9亿元，环比增长118.38%；扣非净利润6.8亿元，环比增长119.44%。主要由于需求复苏，稼动率恢复和毛利率提升。

行业复苏影响

• 下游行业如新能源、智能制造和消费电子需求逐步恢复，公司主要产品如纸质载带和离型膜的稼动率部分恢复，毛利率改善。预计第三季度到第四季度业绩将持续向好，库存周期处于低位。

产能规划

• 公司计划扩充产能：纸质载带新增年产能288万吨，塑料载带产能超过15亿米/年，并计划在菲律宾建立基地。BOPET膜二期项目新增2万吨/年产能。离型膜产能规划包括广东肇庆基地2亿平米与天津基地48亿平米项目。
• 流延膜产能已满产，规划二期产能3000吨。

投资建议和财务预测

• 维持“买入-A”评级，6个月目标价3277元，对应2024年30倍动态市盈率。
• 预测2023年至2025年收入分别为1887亿元、2698亿元、3777亿元；归母净利润分别为272亿元、473亿元、695亿元。净利润率为14.4%至184%不等，体现出强劲增长潜力。

风险提示

• 风险包括行业复苏不及预期、产品研发进度滞后或市场开拓困难，可能影响公司业绩和股价表现。

本报告仅供分析参考，实际投资决策需基于更多信息。