20260703-广发期货-苹果周报_短期驱动有限_期价区间震荡_18页_12mb

苹果周报总结

核心内容

本周苹果AP2610合约呈现区间震荡走势，价格波动范围为7618-7803元/吨，最终收于7706元/吨，较6月26日微涨46元/吨。市场核心矛盾在于旧季低库存、好货紧缺形成底部支撑，同时新季增产与需求疲软形成上行约束，导致多空博弈加剧。

主要观点

供应情况

• 主产区“差货承压、好货有支持”，优质果稀缺，贸易商惜售挺价，高低果价差持续拉大。
• 山东产区次果、通货顺价走量，优质果价格稳定；陕西产区库存果交易基本结束，客商货源以70#以上果农统货为主，成交价格区间1.5-2.5元/斤。
• 甘肃产区增产明显，增幅约三成；陕西产区增产9.55%；山东产区小幅上涨0.76%。

需求情况

• 消费偏弱，受夏季西瓜、桃子等应季鲜果分流影响。
• 出口表现：2026年5月份出口量为5.74万吨，同比增加26.33%；1-5月份累计出口金额为43576万美元，同比增加14.13%。

库存情况

• 全国主产区冷库库存量为92.43万吨，环比减少12.31万吨，同比减少6.88万吨。
• 山东库容比为12.04%，较上周减少0.97%；陕西库容比为4.86%，较上周减少0.66%；甘肃库容比为3.9%，较上周减少0.61%；辽宁库容比为5.79%，较上周减少1.69%；山西库容比为2.07%，较上周减少0.89%。
• 本周走货节奏放缓，低库存对盘面形成支撑。

关键信息

基差与月差

• 基差：本周基差大幅走弱，截止7月3日为877元/吨，较上周跌525元/吨。
• 月差：10-1价差由负转正，为22元/吨，较上周跌19元/吨；10-11价差为104元/吨，较上周跌11元/吨。

期货市场

• 总持仓：截止7月3日，苹果期货持仓13.28万手，其中10合约持仓量11.49万手。
• 成交量：本周苹果期货成交7.44万手，较上周减少14.19万手，其中10合约成交7.05万手，周度减少13.17万手。

未来展望

• 7-8月：行情预计维持在7300-7800元/吨区间震荡，天气市主导，关注冰雹、持续降雨等极端天气对主产区的影响。
• 9月：关注新果采收的优果率与初期收购价格，市场供需格局转换，行情重心缓慢下移。
• 10-12月：新果集中上市，市场供应压力显著增加，叠加库存累积，增产逻辑主导，期价预计偏弱运行。

数据来源

• Wind、CCF、iFinD、Mysteel、SMM、Bloomberg、隆众资讯、卓创资讯、广发期货研究所

风险提示

• 报告观点仅供参考，不构成买卖建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。
• 广发期货不对信息的准确性及完整性作任何保证。