20231106-国投安信期货-苹果周报_期价超跌反弹_10页_3mb

期价超跌反弹与苹果周报总结

核心内容

本期苹果市场整体呈现下跌趋势，但期价在快速下跌后出现反弹。现货市场中，好货价格高位稳定，差货价格偏弱。主要看空逻辑集中在供给端的结构问题，特别是统货价格虚高和入库量增加。尽管基本面未明显恶化，但市场情绪偏空，导致期价下跌。随着统货价格水分释放，市场情绪有所缓解，远月合约表现强势，期价进入高位震荡阶段。

主要观点

1. 期货市场表现

• AP310.CZC 今收盘价为 8305，较前一日下跌 443，跌幅为 -5.06%。
• AP401.CZC 今收盘价为 8874，较前一日上涨 395，涨幅为 4.66%。
• 近5日涨跌幅：AP310.CZC 为 -5.63%，AP401.CZC 为 3.54%。
• 近20日涨跌幅：AP310.CZC 为 -7.67%，AP401.CZC 为 -6.29%。
• 交易逻辑：看空情绪释放充分，好货价格坚挺支撑远月合约上涨。

2. 现货价格情况

• 栖霞市场：纸袋80#一二级条红价格为 4.4 元/斤，5日涨跌幅为 -2.22%，20日涨跌幅为 10.00%。
• 蓬莱市场：纸袋80#一二级价格为 4.6 元/斤，5日涨跌幅为 0.00%，20日涨跌幅为 -8.00%。
• 乳山市场：纸袋80#一二级条红价格为 4.25 元/斤，5日涨跌幅为 0.00%，20日涨跌幅为 11.84%。
• 市场趋势：好货价格稳定，差货价格下跌，整体市场呈现分化态势。

3. 库存情况

• 山东苹果周度仓储库存：2023年9月29日为 2.59 万吨，同比减少 83.02%。
• 陕西苹果周度仓储库存：2023年9月29日为 0.06 万吨，同比增加 76.69%。
• 全国苹果周度仓储库存：2023年9月29日为 2.65 万吨，同比减少 82.62%。
• 全国冷库苹果去库量：2023年9月29日为 10.46 万吨，同比增加 402.88%。
• 库存趋势：山东库存持续下降，陕西库存有所回升，全国整体库存下降，但去库量大幅增加。

4. 进出口情况

• 出口量：图15显示中国苹果月度出口量趋势。
• 进口量：图16显示中国苹果月度进口量趋势。
• 分析重点：进出口数据对市场供需有一定影响，但当前关注点更多集中在库存与走货情况。

5. 主产区降雨情况

• 陕西礼泉、洛川：累计降雨量较低，可能影响苹果产量和质量。
• 山东栖霞、乳山：降雨量同样较低，对苹果生长影响有限。
• 甘肃天水、庆阳：降雨量较低，整体对苹果产量影响不大。
• 分析重点：降雨量对苹果市场影响较小，市场更关注库存与走货。

6. 主产区日最低气温

• 陕西礼泉、洛川：日最低气温稳定，未出现极端低温。
• 山东栖霞、乳山：气温平稳，对苹果储存和运输无明显影响。
• 甘肃天水、庆阳：气温相对稳定，对苹果市场影响有限。
• 分析重点：气温对苹果市场影响不大，市场更关注库存与走货情况。

关键信息

• 期价反弹：期价在快速下跌后出现反弹，远月合约表现强势。
• 库存变化：山东库存持续下降，陕西库存有所回升，全国库存下降但去库量大幅增加。
• 现货价格：好货价格高位稳定，差货价格下跌，市场呈现分化。
• 操作评级：苹果操作评级为 ☆☆☆，表示趋势性上涨，但盘面可操作性不强。
• 分析师信息：黄维，高级分析师，F03096483 Z0017474。

图表说明

• 图1：苹果10-1价差
• 图2：苹果1-5价差
• 图3：苹果主力连续持仓量与成交量
• 图4：苹果主要市场现货价格
• 图5：栖霞市场苹果日度成交价季节图
• 图6：山东苹果周度仓储库存
• 图7：山东苹果库存同比
• 图8：陕西苹果周度仓储库存
• 图9：陕西苹果库存同比
• 图10：中国苹果周度仓储库存
• 图11：全国苹果库存同比
• 图12：全国冷库苹果去库量
• 图13：山东冷库苹果周度去库量
• 图14：陕西冷库苹果周度去库量
• 图15：中国苹果月度出口量
• 图16：中国苹果月度进口量
• 图17：陕西礼泉累计降雨
• 图18：陕西洛川累计降雨
• 图19：山东栖霞累计降雨
• 图20：山东乳山累计降雨
• 图21：甘肃天水累计降雨
• 图22：甘肃庆阳累计降雨
• 图23：山西运城累计降雨
• 图24：陕西礼泉日最低气温
• 图25：陕西洛川日最低气温
• 图26：山东栖霞日最低气温
• 图27：山东乳山日最低气温
• 图28：甘肃天水日最低气温
• 图29：甘肃庆阳日最低气温
• 图30：山西运城日最低气温

星级说明

• ★☆☆：偏多/空，趋势有上涨/下跌驱动，但盘面可操作性不强。
• ★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在盘面发酵。
• ★★★：趋势更加明晰，当前具备相对恰当的投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，盘面可操作性差，以观望为主。

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