20210801-中财期货-镍_不锈钢投资策略周报_期价震荡_企业利润或迎来拐点_6页_1mb

报告摘要

期价震荡企业利润或迎来拐点总结

核心内容

本文主要分析了镍和不锈钢期货市场的近期走势及未来趋势，指出在政策和产业双重影响下，期价将面临震荡，企业利润可能迎来拐点。文中结合政治局会议、新能源发展、市场供需变化等因素，提出了具体的操作建议和风险提示。

主要观点

政治局会议影响：稳物价成为政策重点，可能导致大宗商品价格回调，通胀交易逻辑出现转折。
新能源推动：双碳政策和新能源发展仍是主要上涨动力，但需警惕政策调控对价格的压制。
期价震荡：短期内镍和不锈钢期价可能回落，但中长期仍受原料短缺和进口依赖影响，价格或继续上涨。
企业利润承压：由于期价回落和成本上升，企业利润空间可能被压缩，尤其是300系不锈钢。

关键信息

一、操作建议

单边区间：
- 镍（NI2109）：138000元至150000元
- 不锈钢（SS2109）：18000元至20000元

二、近期产业资讯

政治局会议：强调做好大宗商品保供稳价工作，重提稳物价，可能引发市场对调控政策的担忧。
宁德时代钠离子电池：发布第一代钠离子电池，具备高能量密度、快充能力和低温性能，引发市场关注。

三、基本面分析

行情回顾：
- 上周镍价和不锈钢价格继续上涨，但周五晚间出现回调。
- 304/2B卷板价格涨幅显著，达到8.16%。
- 镍铁、硫酸镍等原材料价格保持稳定或略有上涨。
市场数据：
- 不锈钢库存、产量、镍铁产量和价格等数据均显示市场供需关系紧张。
- 伦镍和沪镍库存变化反映市场情绪波动，可能影响价格走势。

四、风险提示

新能源需求落空
宏观经济不确定性
疫情复发
上期所增加硫酸镍作为交割品，可能影响市场流动性

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