2017年洁净室行业深度研究上篇：国内IC和面板投资高增长时代来临-170825_（38页）_1mb

洁净室工程行业深度研究报告总结

核心内容

本报告主要分析了中国集成电路和新型显示行业投资增长对洁净室工程行业的带动作用，指出洁净室工程作为高端制造业的基础设施，是集成电路和新型显示产业发展的关键环节。随着技术升级和产业投资的爆发式增长，洁净室工程行业将迎来快速增长。

主要观点

• 洁净室工程是通过流体力学原理控制室内空气污染，以满足高洁净度、温度、湿度等环境要求的特殊设计空间。
• 洁净室工程行业分为工程设计、土建施工、洁净室施工三个主要环节，其中工程设计毛利率最高（40-50%），洁净室施工次之（15-20%），土建施工最低（10%以下）。
• 中国集成电路和新型显示产业投资持续增长，预计未来4-5年集成电路投资将达到1.2万亿元，新型显示投资超过5000亿元，洁净室工程将随之快速增长。
• 洁净室工程作为先导性服务行业，将率先受益于中国半导体产业的扩张和升级。

关键信息

产业投资规模

• 集成电路：未来5年总投资达1.2万亿元，年均投资额为过去5年平均的2倍以上。
• 新型显示：未来3年总投资超过5600亿元，年均投资额为过去5年平均的2倍以上。
• 产业周期性：集成电路和新型显示产业投资具有周期性，但每一轮投资均高于前一轮。

洁净室工程市场规模

• 工程设计：占总投资比例0.4%-1.4%
• 土建施工：占总投资比例6%-10%
• 洁净室施工：占总投资比例10%-15%

投资预测（2016-2021年）

• 集成电路：

  • 工程设计市场规模：3.8亿、8.3亿、13.6亿、8.4亿、11.1亿、14.4亿
  • 洁净室施工市场规模：94亿、206亿、340亿、210亿、276亿、359亿

• 新型显示：

  • 工程设计市场规模：4亿、8.7亿、9.3亿、3亿、7.4亿、8.7亿
  • 洁净室施工市场规模：99.9亿、217.9亿、231.5亿、74.9亿、185.1亿、217.3亿

重点推荐企业

• 洁净厂房设计：太极实业
• 洁净室工程施工：亚翔集成、至纯科技
• 洁净室产品和防静电产品销售：新纶科技

有别于大众的认识

• 行业特性：电子产业洁净室技术壁垒高，洁净等级要求远高于其他行业。
• 行业增速：虽然洁净室行业整体增速不高，但电子领域的洁净室工程增速高于平均水平。
• 市场集中度：尽管行业分散，但集成电路和新型显示的洁净室市场由少数具备技术优势的企业主导，具备较强的壁垒。

投资建议

• 重点推荐在洁净室工程领域技术领先、市场份额较大的企业。
• 股价表现催化剂包括产业政策升级、相关公司订单增加、业绩兑现。

核心假设风险

• 集成电路和面板投资不及预期。

投资驱动因素

• 洁净室工程行业主要由投资驱动，需求来源于厂房建设和新生产线建设。

产业链结构

• 洁净室工程属于生产辅助型工程，分为工程设计、土建施工、洁净室施工三个环节。
• 商业模式包括C模式（仅施工）、EC模式（设计+施工）、EPC模式（设计+采购+施工）、EPCO模式（设计+采购+施工+维护）。

技术升级与投资关系

• 随着技术的不断升级，集成电路制造对洁净度的要求也相应提高。
• 技术节点越小，所需洁净度越高，例如14nm工艺对洁净度要求为1-4级。
• 技术研发和生产线建设投资随工艺技术升级成倍增加，从20nm到16nm，研发费用从12亿美元上升到22亿美元，增长80%。

产业对比与借鉴

• 韩国经验：韩国半导体产业从落后到领先，依赖长期高投入和高增长的投资。
• 投资增速：我国集成电路投资增速需高于韩国年均12%的增速，以实现赶超。
• 全球竞争力：我国目前在集成电路技术上与国际先进水平存在较大差距，但通过持续投资有望缩小差距。

未来趋势

• 随着我国集成电路产能全球占比从9%提升至24%，洁净室工程市场规模也将随之扩大。
• 集成电路和新型显示行业对洁净室工程的需求将长期保持高增长，推动相关企业的发展。

图表与数据

• 图1至图38：展示了洁净室工程的原理、技术、市场分布、投资比例、行业趋势等。
• 表1至表22：涵盖了洁净室等级标准、规范文件、气流组织方式、化学物质分类、投资比例、行业数据、订单信息、技术发展等。

总结来看，洁净室工程作为集成电路和新型显示产业发展的关键环节，将随着产业投资的持续增长而迎来快速发展，行业内的领先企业有望从中受益。