2023-09-14-YY评级-中资美元债双周报——23年第35_36周_7页_347kb

中资美元债双周报（23年第35、36周）总结

全球债市行情

8月份美国服务业PMI指数上升至54.5%，高于前值，失业救济人数降至最低点，强化美联储加息预期，11月加息概率升至50%左右，10年期美债收益率从4.2641%回调前高。亚洲美元债指数多数上涨，巴克莱亚洲美元投资级指数涨0.54点，高收益指数涨4.37点；中国房地产相关指数涨幅显著，分别上涨10.56点和13.57点。

一级发行情况

本期共发行36只美元债，总额43.03亿美元，同比下降40.24%，涉及28个债务主体，以银行（如光大银行、中国银行）和城投公司（如台州城投、铁岭公共资产）为主。发行额最高主体为光大银行（5.00亿），息票最高为铁岭公共资产（7.5%），1.41亿美元债券获超额认购。

二级成交情况

二级市场成交活跃，前五大主体为金沙中国（26,602万美元）、阿里巴巴、腾讯、拼多多和新濠博亚。加权平均成交价波动明显，上涨幅度大的有新城控股、万达商管（房地产板块），下跌幅度大的包括长城资产、东亚银行（金融板块）。成交价低至0.01美元的债券多见于房地产公司，显示高风险债券表现疲软。

评级调整情况

本期多宗评级下调，包括西部水泥、交银国际、碧桂园、龙湖集团等，主要因财务杠杆高、资金状况弱、销售放缓或报告延迟。下调原因为激进支出、负自由现金流、合规风险等，反映出中资美元债信用风险上升，需关注主体经营稳定性。