20131227-华创证券-电子元器件行业_周报-电视尺寸的扩大推动面板市场的增长_30页_6mb

电子元器件行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦2014年电子元器件行业发展趋势，特别是智能终端、LED、安防三大领域，认为这些行业仍将是未来发展的重点。报告指出，随着智能手机渗透率超过50%，行业集中度提升和产能转移成为推动智能终端产业链增长的核心逻辑。同时，中国在触摸屏、平板显示和IC制造等细分领域已逐渐占据优势地位，展现出强劲的发展潜力。

此外，报告指出可穿戴设备、平板、超极本和一体机将在2014年兴起，这些产品将带动触摸屏、指纹识别、摄像头、金属结构件、面板等细分行业需求增长。在产业资本动向方面，多家上市公司通过收购、投资等方式布局这些领域，显示出行业强者恒强的趋势。

主要观点

• 智能终端产业链 是2014年投资的重点，其中触摸屏、结构件、天线、电池、封装、软板等细分领域表现突出。
• 中国制造业 在智能终端产业链中正逐步崛起，尤其是在触摸屏和IC制造领域，已具备领先优势。
• 可穿戴设备 和 平板电脑 预计将成为2014年新兴增长点，带动相关零部件需求。
• LED行业 未来发展空间广阔，尤其是照明应用，预计2014年将成为主要增长点。
• 安防行业 也持续受到关注，随着智能家居市场的发展，安防产品需求将不断上升。

关键信息

市场表现

• 上周A股消费电子指数上涨2.51%，高于沪深300指数的1.11%。
• 费城半导体指数上涨1.13%，纳斯达克和道琼斯指数分别上涨1.26%和1.59%。
• 台湾电子行业指数、光电行业指数和电子零组件指数分别上涨1.71%、3.03%和1.07%。

行业趋势

• 电视尺寸扩大 推动面板市场增长，2014年TFT LCD面板需求面积将增长9%，达到15,400万平方米。
• 4K电视 预计在2014年将占据全球市场近80%的份额，且均价降至1,000美元。
• AMOLED面板 预计2014年全球产能将增长35.9%，但受限于高阶手机市场增长放缓，其价格和利润可能受到压制。
• In-Cell面板 被华为等品牌采用，成为2014年触控面板的热点，但产能仍紧张，价格有下跌可能。

LED行业

• 大陆LED驱动IC需求增长显著，相关厂商如长方照明、三安光电、勤上光电受到关注。
• 三安光电计划2014年扩产3亿元，进一步巩固其在LED领域的地位。

安防行业

• 随着智能家居市场的发展，安防行业有望迎来爆发。
• 大华和海康威视是重点推荐的安防企业，具备较强的市场竞争力。

重点个股推荐

• 智能终端产业链：欧菲光、星星科技、宇顺电子（触摸屏）；长盈精密、劲胜股份（结构件）；信维通信（天线）；欣旺达（电池）；长电科技（封装）；丹邦科技（软板）。
• 特别推荐个股：汉鼎股份（300300）。

行业数据跟踪

• 电视市场：2014年全球液晶电视出货量预计从22,800万台增至24,100万台，50寸以上面板需求增长显著。
• NB面板市场：2014年NB面板市场面临供需缺口，15.6寸面板价格上涨，14寸面板也存在涨价可能。
• 液晶监视器市场：2013年出货量为1.58亿台，2014年预计减少至1.5亿台，年减5.1%。
• AMOLED市场：三星仍为全球最大产能厂商，预计2014年AMOLED产能增长32.8%，但整体市场增长受限。

行业新闻摘要

智能终端

• 软板三雄（台郡、F-臻鼎、嘉联益）稳接苹果订单，2014年将继续投资细线路与薄型化制程。
• HDI板 需求因智能型手机放量而增长，但价格竞争激烈，2014年扩产较为保守。
• In-Cell面板 被华为采用，成为2014年触控面板热点，但产能仍不足。

LED

• 大陆LED驱动IC需求增长明显，相关厂商如矽力杰、昂宝电子感受到急单效应。
• 三安光电计划2014年扩产，提升其市场份额。

安防

• 智能家居市场预计2017年将达到80亿元，2014年成为关键发展年。
• 安防价格战可能影响行业利润，但市场仍具备增长潜力。

手机与NB

• iPhone5S和5C 在中国大陆市场销售表现优于预期，但中低阶手机需求暂时低迷。
• 2-in-1装置 成为2014年NB市场新热点，尽管市场接受度不高，但有较大的增长潜力。
• CULV、Ultrabook、2-in-1 渗透率较低，常规低价NB仍是市场支撑。

推荐公司及评级

行业评级

• 行业评级：推荐
• 评级变动：维持

结论

2014年电子元器件行业将受益于智能终端、LED和安防的持续发展，特别是触摸屏、结构件、天线等细分领域。中国在这些产业链中的地位逐步上升，成为全球竞争的重要力量。尽管市场存在库存压力与价格竞争，但行业整体仍保持增长态势，未来成长性值得期待。