20210328-东吴证券-计算机应用行业_部分网安公司招标统计_Q1订单同比高增长_18页_1mb

报告摘要

计算机应用行业总结

核心内容

计算机行业在2021年第一季度表现出强劲的上涨趋势，其中网络安全板块反弹尤为明显。整体来看，行业高景气度持续，部分公司订单和业绩增长显著，市场对科技板块的关注度正在提升。

主要观点

行业走势回顾
- 本周（3.22-3.26）计算机行业（中信）指数上涨4.43%，沪深300指数上涨0.62%，创业板指数上涨2.77%。
- 网安板块表现亮眼，绿盟科技、深信服、启明星辰等公司股价上涨显著。
- 随着远端利率上行和市场风险偏好降低，估值体系从DCF向PE/PEG切换，推荐基本面拐点最大、业绩持续兑现的信创公司，以及景气度高、估值便宜的网络安全公司。
Q1订单高增长
- 网安公司2021年Q1订单金额和中标数量相比2020Q1增长32%和55%，相比2019Q1增长92%和41%。
- 订单增长主要得益于2020年底部分订单递延确认及2020Q1低基数。
- 预计2021年Q1网安公司业绩仍将维持较高增速。
政策与行业趋势
- 《十四五规划》明确要求加强网络安全保障体系和能力建设，将其列为新兴数字产业之一。
- 政策推动、信创发展、攻防演习常态化、新兴赛道需求释放等因素将共同维持网安行业高景气度。
- 网络安全预算占比有望提升，未来市场增长空间广阔。
行业细分领域增长
- 云安全、大数据安全、物联网安全、工业互联网安全等新兴安全领域在2020年均实现高于行业增速的增长。
- 新技术的应用推动了安全市场的需求变化，促使企业构建新的防御体系。
重点推荐公司
- 推荐绿盟科技、启明星辰、奇安信、安恒信息、美亚柏科、卫士通、格尔软件等公司。
- 关注天融信、深信服、中孚信息等。

关键信息

行业动态
- 人工智能领域，科技部支持长沙、苏州建设新一代人工智能创新发展试验区。
- 金融科技方面，华泰保险与腾讯达成战略合作，Feedzai获得新一轮融资。
- 企业SaaS领域，易参完成A轮融资，AWS发布中国业务战略。
- 网络安全领域，悬镜安全完成近亿元A轮融资，威努特完成D轮3亿元融资，国密算法首次被纳入国际标准。
上市公司动态
- 多家公司发布2020年度报告，如用友网络、中远海科、安洁科技、启明信息等，其中部分公司业绩表现良好，如金山办公、广电运通、川大智胜等。
- 高伟达、浪潮软件等部分公司业绩出现下滑，需关注其后续发展。
风险提示
- 信息创新和网络安全进展低于预期。
- 疫情风险超预期。
- 行业后周期性，经济增长不及预期可能导致下游信息化投入放缓。