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金银周报总结

核心内容

• 黄金：本周价格回升7.71%，触及第一目标位5000美元/盎司，上调目标位至5500美元/盎司。
• 白银：本周价格回升14.80%，触及100美元/盎司目标位，上调目标位至120美元/盎司。
• 金银比：从前周的50.6回落至50.3，显示黄金相对白银走强。
• 美元指数：录得97.51，周涨幅为-1.88%。
• 地缘政治：美国对伊朗的军事准备升级，美欧关系紧张，加剧全球对抗格局，对黄金形成支撑。

主要观点

黄金走势分析

• 价格表现：本周黄金价格回升7.71%，触及5000美元/盎司目标位，表明市场对黄金的货币属性强化有较强预期。
• 市场预期：地缘政治紧张局势和美元走弱推动黄金上涨，维持“偏强”判断。
• ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓增加11.73吨，显示机构投资者对黄金的持续配置。
• 期现价差：黄金期现价差为-5.29元/克，处于历史区间下沿，显示现货市场对期货的贴水缩小。
• 月间价差：黄金月间价差为8.76元/克，处于历史区间上沿，可能反映市场对远期合约的看涨情绪。

白银走势分析

• 价格表现：本周白银价格回升14.80%，触及100美元/盎司目标位，上调目标位至120美元/盎司。
• 库存变化：CME白银库存持续去库，流向伦敦市场，国内库存也继续去库，且出现现货大升水，显示白银处于紧俏状态。
• 期现价差：白银期现价差为23元/克，处于历史区间上沿，显示现货市场对期货的升水扩大。
• ETF持仓：SLV白银ETF持仓增加28.20吨，显示投资者对白银的配置意愿增强。
• 跨期套利：白银12月合约对6月合约价差为18元/克，处于历史区间下沿，可能显示市场对近月合约的偏好。

关键信息

价格区间

• 黄金：1050-1200元/克，外盘价格为4983.1美元/盎司。
• 白银：25000-26000元/千克，外盘价格为103.26美元/盎司。

成交与持仓变动

• 沪银2602：本周成交66,742手，较前周减少72,554手；持仓40,319手，较前周减少20,118手。
• Comex白银2602：持仓102,025手，较前周增加29,90手。
• 沪金2602：本周成交99,299手，较前周减少90,738手；持仓43,993手，较前周减少43,305手。
• Comex黄金2602：持仓213,667手，较前周减少44,646手。

库存变动

• COMEX黄金库存：本周增加0.35吨，注册仓单占比回升至52.1%。
• COMEX白银库存：本周减少527吨至12952吨，注册仓单占比回落至27.4%。
• 沪金库存：本周增加1.96吨。
• 沪银库存：本周减少45.75吨至581吨。

价差变动

• 黄金期现价差：本周为-1.53元/克，较前周五价差-1.23元/克有所收窄。
• 白银期现价差：本周为23元/克，较前周五价差86元/克有所收窄。
• 黄金月间价差：本周为8.76元/克，处于历史区间上沿。
• 白银月间价差：本周为18元/克，处于历史区间下沿。

交割成本

• 黄金跨期正套交割成本：买TD抛沪金成本为26.93元/克。
• 白银跨期正套交割成本：买TD抛沪银成本为620.04元/千克。

递延费支付方向

• 黄金：以多付空为主，显示交货力量较强。
• 白银：以空付多为主，显示收货力量较强。

外汇市场

• 美元指数：本周收盘价97.51，周涨幅-1.88%。
• 美元兑人民币（CNY）：6.96，周涨幅-0.10%。
• 美元兑人民币（CNH）：6.95，周涨幅-0.27%。
• 欧元兑美元：1.18，周涨幅1.98%。
• 美元对日元：155.72，周涨幅-1.49%。
• 英镑兑美元：1.36，周涨幅2.01%。

总结

本周金银价格均出现显著回升，黄金和白银分别上涨7.71%和14.80%，金银比回落至50.3。地缘政治紧张局势和美元走弱是推动金银价格上涨的主要因素。黄金期货和ETF持仓均有所变化，显示市场对黄金的配置意愿增强。白银库存持续去库，且现货升水扩大，显示市场对白银的紧俏预期。黄金和白银的期现价差和月间价差均处于历史区间，可能影响市场交易策略。递延费支付方向显示黄金交货力量较强，白银收货力量较强。外汇市场美元指数走弱，可能对金银形成支撑。