通信行业周报总结（2019-02-25）
核心内容
本报告主要分析了2019年2月18日至2月25日期间通信行业的市场表现、重要新闻、投资建议及主要覆盖公司情况。
市场表现
- 整体市场：上周上证综指上涨4.54%，沪深300指数上涨5.43%，中小板指数上涨7.05%，创业板指数上涨7.25%。
- 通信行业表现：通信行业（申万）上涨11.53%，涨幅高于中小板指数，位居行业涨幅前五位的第二位。
- 子板块表现：
- 个股表现：
- 涨幅前五名：东方通信（61.01%）、大富科技（28.79%）、亿通科技（25.05%）、金信诺（24.40%）、春兴精工（24.09%）
- 跌幅前五名：ST慧球（-2.48%）、初灵信息（-1.99%）、金亚科技（0.00%）、信威集团（0.00%）、三变科技（0.00%）
- 估值情况：截至本周，通信行业市盈率（TTM）为38.03X，通信运营和通信设备分别为66.47X和34.02X，位居TMT行业中第二位。
行业重要新闻
- 5G建设进展：
- 特朗普表示美国5G建设已落后，需通过竞争推动发展。
- 华为签署30余份5G合同，发货4万5G基站。
- 5G火车站于2月18日启动建设。
- 中兴通讯与山东电信在青岛完成首个5G SA组网高清视频试商用项目。
- 中兴发布支持5G网络的新Axon手机。
- 频率与技术进展：
- 中国电信获得800M黄金频率再增1M频段。
- 中兴与深圳联通完成端到端IPRAN2.0现网试点。
- MWC2019大会：
- 中国联通将在MWC2019上发布“5G MEC边缘云商用加速计划”。
- 展锐5G芯片即将发布。
- 4/5G融合组网在成都落地，实现“一次部署，两网受益”。
本周投资建议
- 行业展望：2019年将是5G大规模商业部署的关键一年，5G发展迅速。
- 重点推荐公司：
- 中兴通讯（主设备厂商）
- 光迅科技（电信光器件龙头）
- 光环新网（IDC/云计算优质企业）
- 亿联网络（统一通信市场龙头）
- 天孚通信（光器件厂商）
- 建议关注公司：
- 基站侧：通宇通讯（天线厂商）、世嘉科技（滤波器厂商）
- PCB厂商：深南电路、沪电股份
主要覆盖公司汇总
| 代码 |
公司名称 |
投资评级 |
收盘价（上周） |
收盘价（本周） |
周涨幅 |
EPS（2017A） |
EPS（2018E） |
EPS（2019E） |
PE（2017A） |
PE（2018E） |
PE（2019E） |
| 000063.SZ |
中兴通讯 |
买入 |
23.00 |
27.84 |
21.0% |
1.09 |
-1.28 |
0.86 |
25.5 |
-21.8 |
32.4 |
| 600487.SH |
亨通光电 |
买入 |
19.36 |
21.50 |
11.1% |
1.55 |
2.19 |
2.75 |
13.9 |
9.8 |
7.8 |
| 300308.SZ |
中际旭创 |
买入 |
44.70 |
53.02 |
20.3% |
0.47 |
0.66 |
0.87 |
56.5 |
40.2 |
30.5 |
| 300502.SZ |
新易盛 |
增持 |
22.07 |
26.54 |
20.3% |
0.47 |
0.66 |
0.87 |
56.5 |
40.2 |
30.5 |
| 002792.SZ |
通宇通讯 |
增持 |
33.91 |
36.48 |
7.6% |
0.49 |
0.45 |
0.59 |
74.4 |
81.1 |
61.8 |
| 002583.SZ |
海能达 |
增持 |
9.18 |
10.23 |
11.4% |
0.13 |
0.30 |
0.48 |
78.7 |
34.1 |
21.3 |
| 002463.SZ |
沪电股份 |
增持 |
8.93 |
10.68 |
19.6% |
0.12 |
0.34 |
0.41 |
89.0 |
31.4 |
26.0 |
风险提示
分析师简介
- 熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业工作经验，两年国家战略新兴产业规划经验，2015年加入东北证券通信行业研究团队。
- 孙树明：清华大学电机系硕士，2015年加入东北证券研究所，两年电力行业工作经验，两年电力设备新能源行业研究经验，2016年电气设备行业水晶球第二名。
投资评级说明
| 评级 |
说明 |
| 买入 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上 |
| 增持 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间 |
| 中性 |
未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间 |
| 减持 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间 |
| 卖出 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上 |
| 行业评级 |
说明 |
| 优于大势 |
未来6个月内，行业指数的收益超越市场平均收益 |
| 同步大势 |
未来6个月内，行业指数的收益与市场平均收益持平 |
| 落后大势 |
未来6个月内，行业指数的收益落后于市场平均收益 |
重要声明
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