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资讯早班车-2023-02-17 总结

一、宏观数据速览

指标名称	当期值	上期值	同比值
GDP:不变价:当季同比	2.90%	3.90%	4.00%
制造业PMI	50.10%	47.00%	50.10%
非制造业PMI:商务活动	54.40%	41.60%	51.10%
社会融资规模增量:当月值	59800.00亿元	13058.00亿元	61759.00亿元
CPI:当月同比	2.10%	1.80%	0.90%
PPI:当月同比	-0.80%	-0.70%	9.10%
固定资产投资(不含农户)完成额:累计同比	5.10%	5.30%	4.90%
社会消费品零售总额:累计同比	-0.20%	-0.10%	12.50%
出口总值:当月同比	-9.90%	-9.00%	20.58%
进口总值:当月同比	-7.50%	-10.60%	19.70%
实际利用外资:当月值	110.50亿美元	97.40亿美元	162.80亿美元

核心内容：

• 1月GDP同比增速放缓至2.90%，制造业PMI回升至50.10%，非制造业PMI升至54.40%。
• CPI同比温和上涨至2.10%，PPI同比继续下滑至-0.80%，显示通胀压力有所缓解。
• 消费市场整体低迷，社会消费品零售总额同比下滑0.20%。
• 出口和进口同比均出现负增长，显示外部需求疲软。
• 实际利用外资同比有所下降，但仍在增长区间。

二、主要观点

政策动态

1. 国家发改委强调扩大国内需求，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费领域，同时推动新型基础设施建设和数字经济。
2. 财政部提出加大财政政策扩张力度，强化专项债投资拉动，支持民营企业、中小微企业及个体工商户。
3. 工信部部长呼吁推动重点行业兼并重组，增强新能源汽车、光伏、移动通信等产业链优势。

房地产市场

• 1月楼市显著回暖，70个大中城市中，新建住宅和二手房销售价格环比上涨城市分别有36个和13个，市场信心逐步恢复。

商品与期货市场

• 国内商品期货中，沪镍、20号胶、棉纱基差最大，而生猪、橡胶、豆一基差最小。
• 库存变动显示，白银库存降至逾1个月新低，棉花库存升至逾5个月新高，热轧卷板库存降至逾1个月新低。
• 美国1月PPI同比升6%，高于预期，显示通胀压力仍存，可能推动美联储进一步加息。

外汇市场

• 人民币兑美元中间价调贬336个基点，报6.8519，短期人民币承压，但中期前景不变。
• 美元指数上涨0.16%，非美货币多数下跌。

三、关键信息

债市动态

• 国内债市：地产债多数上涨，旭辉集团债券强势反弹，部分债券触发临停或二次临停。
• 信用债：1月信贷修复较好，降息必要性降低，MLF延续超额平价续作，实现1990亿元中长期资金净投放。
• 国际债市：美债收益率普遍上涨，欧债收益率多数上涨，意大利10年期国债收益率涨至4.327%。

债券发行与还本付息

• 今日上市债券：246只债券上市，包括国债、CD、SCP、MTN等类型。
• 今日还本付息：139只债券还本付息，涉及国债、CD、SCP、MTN等。
• 今日缴款：93只债券缴款，包括国债、CD、SCP、MTN等。

股市动态

• A股市场：早盘冲高后跳水，全天仅500股上涨，北向资金净买入67.94亿元。
• 港股市场：早盘高开高走，午后回落，恒生指数收涨0.84%。
• 国际股市：热门中概股多数下跌，部分如京东、知乎、小鹏汽车上涨。
• 美股与欧股：特斯拉因自动驾驶问题召回超36万辆汽车，亚马逊面临欧盟隐私调查。

四、其他重要资讯

• 黄金市场：印度1月黄金进口量同比大幅下降，全球最大黄金ETF持仓持平。
• 大宗商品：全球精炼镍和铜市场均出现供应短缺，美国天然气库存下降。
• 外汇政策：中国对煤炭进口实行自动许可管理，支持实体企业发行熊猫债。

五、风险提示

• 房地产、金融及地方政府债务风险需稳妥处置。
• 地方政府债务余额增长，需防范风险向财政转移。
• 人民币短期承压，需关注结汇表现和政策指引。
• 债券市场存在结构性问题，需警惕区域性风险。

六、研报精粹

• 中金固收认为，不良资产判定标准更加明确，部分中小银行可能面临补充拨备压力。
• 中信固收指出，市场震荡源于对经济恢复质量、政策弹性及海外货币政策的分歧，预计三月后将重新达成共识。
• 政策性金融工具与基建投资的持续发力，有助于推动2023年年初基建投资保持10%-15%的高增速。

七、今日提示

• 债券发行：2月17日，246只债券上市，139只债券还本付息，93只债券缴款。
• IPO进展：证监会核发亚光股份、海通发展IPO批文。
• 北交所：上市企业突破200家，本周将审议巨能机器人。
• A股公司理财：2023年以来，390家A股公司购买理财产品，合计认购金额达968.39亿元。

八、免责声明

本报告不构成投资决策的唯一依据，建议客户结合自身情况咨询独立投资顾问。