20210620-华安证券-新三板周报_首批三板基金运行一年_聚焦低估值转板_细分领域龙头_15页_1mb

报告摘要

首批三板基金运行一年总结

核心内容

首批新三板基金自2020年6月成立后，已运行满一年。这些基金平均收益率超过30%，最高收益率达48%。尽管精选层股票质地分化明显且市场流动性不足，基金对精选层的持股比例整体偏低。然而，随着新三板制度改革的推进，精选层市场制度体系逐渐向主板市场靠拢，具备长期投资价值。基金主要投资逻辑聚焦于低估值转板标的及高成长性细分领域龙头。

主要观点

基金表现
- 首批新三板基金平均收益率超30%，最高达48%。
- 基金对精选层的持股比例有限，主要出于流动性管理和投研难度的考量。
- 万家鑫动力已清仓贝特瑞，而南方创新精选和汇添富创新增长仍持有部分精选层股票。
精选层市场动态
- 精选层开市交易第47周，累计成交10.99亿元，较上周下降43.98%。
- 本周26只股票收涨，鹿得医疗涨幅最高，达14.42%。
- 本周1家精选层辅导备案登记受理企业。
新三板市场总览
- 截至2021年6月18日，新三板共有7487家挂牌企业，较上周减少17家。
- 本周全市场总成交量3.25亿股，总成交金额21.66亿元。
- 新三板全市场市盈率（TTM，中值）为16.59，市净率（LYR，中值）为1.83。
行业估值对比
- TMT板块平均PE最高，为21.30；装备制造板块PE最低，为15.67。
- 医药生物板块平均PB最高，为2.72；其他类PB最低，为1.79。
定增及资本运作
- 本周4家企业公告定增预案，募资上限3.67亿元。
- 6家企业完成定增实施，实际募资2.98亿元。
- 本周无新三板企业更新重大重组进度，但4家上市公司更新收购新三板企业进度。
IPO进度
- 截至2021年6月18日，共215家挂牌企业申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案。
- 本周新增1家企业在精选层辅导备案登记受理。
- 截至2021年6月18日，共54家精选层企业完成公开发行。
- 本周无新三板企业转板IPO被受理。

关键信息

精选层企业公告：本周精选层企业有7家发布公告，包括旭杰科技获得甲级工程设计资质证书，贝特瑞完成股权转让及工商变更登记。
投资建议：建议关注业绩向好、符合沪深交易所转板上市办法的精选层企业，行业方面关注疫情复苏后的顺周期主线及科技、消费升级、新能源领域的结构性机会。推荐关注：鹿得医疗、华韩整形、旭杰科技、海阳股份。
风险提示：
- 政策不及预期的风险。
- 市场投资意向不高导致的流动性风险。
- 精选层企业公开发行股票失败的风险。

本周精选层企业公告精选

旭杰科技：取得中华人民共和国住房和城乡建设部颁发的工程设计资质证书，资质等级为结构设计事务所甲级。
贝特瑞：完成贝特瑞（天津）纳米材料制造有限公司及江苏贝特瑞纳米科技有限公司的股权转让及工商变更登记。

华安证券做市企业列表

安泽电工（831945.NQ）
昊方机电（831710.NQ）
创元期货（832280.NQ）
海鑫科金（430021.NQ）
威科姆（831601.NQ）
润成科技（831565.NQ）
阳光医疗（838378.NQ）
中科股份（430499.NQ）
天谷生物（837485.NQ）
华菱西厨（430582.NQ）

投资评级说明

行业评级：
- 增持：未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上；
- 中性：未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
- 减持：未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上。
公司评级：
- 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
- 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
- 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
- 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
- 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
- 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确评级。