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新股預覽—醫脈通（2192.HK）總結

核心內容

醫脈通是一家專注於數字醫療行業的公司，主要提供在線專業醫師平台服務。該平台為內地的註冊醫師提供臨床指南、研究文獻、用藥參考、臨床進展等專業內容，並已成為內地最受歡迎的專業醫療平台之一。

市場規模與增長潛力

• 市場規模擴張迅速：根據弗若斯特沙利文報告，內地數字醫療營銷服務市場從2018年的人民幣44億元增長至2020年的人民幣152億元，複合年增長率達85.8%。
• 預計未來增長：市場預計將在2025年達到人民幣1,110億元，2020年至2025年的複合年增長率為48.8%。
• 用戶需求上升：醫師正投入更多時間在專業平台搜尋醫學信息和臨床決策支持，顯示市場對在線醫療資源的需求持續增加。

集團用戶與品牌優勢

• 用戶規模龐大：截至2020年12月31日，醫脈通平台擁有約350萬註冊用戶，其中約240萬為執業醫師，佔內地所有執業醫師的58%。
• 用戶群多元：覆蓋內地不同級別的醫院及專科醫生，平台用戶結構廣泛。
• 品牌知名度高：集團憑藉強大的品牌影響力和現有用戶的口碑推薦，持續吸引新用戶加入。

財務表現

集團在2018年至2020年間實現了顯著的財務增長：

• 收益：從人民幣83.5百萬元增至人民幣213.5百萬元。
• 淨利潤：從人民幣14.2百萬元增至人民幣85.2百萬元。
• 複合年增長率：收益年複合增長率為59.9%，淨利潤年複合增長率為145.0%。

財務數據摘要

招股信息

• 發售數目：1.551億股
• 香港發售：0.155億股
• 國際發售：1.396億股
• 招股價範圍：港元24.10–27.20
• 預計市值：187.73億港元（以最高發售價計算）
• 最高集資額：42.19億港元
• 招股日期：2021年6月30日–7月7日
• 上市日期：2021年7月15日
• 每手股數：500股

保薦人

• 高盛
• 海通國際

分析員聯繫方式

• 溫傑：+ (852) 3929 6157 | Kenny.Wen@ebshk.com
• 伍禮賢：+ (852) 3920 2211 | Kenny.LyNg@ebshk.com
• 馮文慧：+ (852) 3920 2716 | Anna.fung@ebshk.com

地址與聯繫資訊

• 地址：香港銅鑼灣希慎道33號利園一期28樓
• 電話：(852)39202888
• 傳真：(852)39202789
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• 利益衝突：詳見光大新鴻基網頁：http://www.ebshkresearch.com/rp/disclosureOfInterests.html

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