20210630-光大新鸿基-每日投资摘要_14页_2mb

每日投資摘要總結

核心內容

• 市場表現：港股整體走弱，恒指下跌274點至28,994點，國企指數下跌106點至10,757點，大市成交總額為1,461億元。美國股市上漲，道指、標指及納指均有不同幅度的上升。
• 業績預期：融眾金融預期年度虧損擴大至約1.21億元，生興控股預期純利減少45%至50%，對股價可能帶來壓力。
• 行業動態：石油石化股下跌，而火鍋股出現反彈，海底捞及呷哺呷哺分別升8.7%及4.5%。內地股市上證指數下跌近0.9%。
• 重點公司表現：波司登公布業績表現優於預期，收入及利潤雙雙上漲，帶動股價急升逾一成，創上市新高。
• 投資建議：光大證券上調波司登2022至2024財年盈利預測，建議買入價為5.2元，目標價為5.8元。
• A/H股差價：部分公司A股相對H股有顯著溢價或折讓，例如中國石油股份A股溢價70.2%，而*ST拉夏H股折讓400%。

主要觀點

• 港股整體表現疲軟：市場情緒受部分公司業績預期下滑影響，恒指及國企指數均出現下跌。
• 美股表現強勁：美國銀行及科技股受追捧，帶動指數上漲。
• 波司登業績超預期：其收入及利潤雙雙增長，表現優於市場預期，推動股價上漲。
• 石油及能源股受壓：受市場情緒及業績預期影響，石油石化股下跌。
• A/H股差價：部分公司A股相對H股存在顯著溢價或折讓，反映投資者對不同市場的態度差異。

關鍵信息

市場亮點

• 融眾金融 (3963.HK)：預期年度虧損擴大至約1.21億元，或對股價造成壓力。
• 生興控股（1472.HK）：預期年度純利減少45%至50%，不利股價表現。
• 港股成交額：恒指成交57.7億港元，較前日下降8.8%；紅籌指數下降34.4%；國企指數下降20.1%；主板成交146.1億港元，上升57.3%。

美國及全球市場

• 美國股市：道指收報34,292點，升9點；標指收報4,291點，升1點；納指收報14,528點，升27點。
• 國際油價：紐約期油收報每桶72.98美元，升0.07美元。油組預計需求增加600萬桶/日。
• 匯率及貴金屬：美元匯價走強，國際金價下跌；銅價微升，鋁價上升，小麥價下跌，玉米及大豆價波動。

中港市況

• 港股走勢：恒指及國企指數均下跌，跌幅分別為0.9%及1.0%。
• 行業表現：環保及新能源股表現最佳，乳業股及建材股也有較佳表現；鋼鐵及內房股表現較差。
• 重點股種：
  • 波司登 (3998.HK)：收入升10.9%，歸母淨利潤升42.1%，毛利率升至58.6%，表現優於預期。
  • 其他表現突出股種：包括興業太陽能、信義光能、中國通信服務、東岳集團等。

焦點股份

• 波司登：建議買入價5.2元，目標價5.8元，上調盈利預測至0.19/0.24/0.28元，維持「買入」評級。
• 其他重點股種：包括中國移動、友邦保險、翰森製藥、Kanzhun Ltd、錦欣生殖、中國建築國際、中國海洋石油、海螺水泥、JS環球生活等，均有不同程度的表現。

主要指數預測市盈率及估值

• 恒生指數：長期平均預測市盈率為11.4倍，與平均值偏差為19.1%。
• 國企指數：長期平均預測市盈率為8.3倍，與平均值偏差為37.2%。
• 上證綜合指數：長期平均預測市盈率為11.8倍。
• 標普500指數：長期平均預測市盈率為17.0倍，與平均值偏差為33.5%。

新股表現

• 森松國際 (2155)：上市後股價上漲213.7%。
• 越秀服務 (6626)：股價上漲6.6%。
• 科濟藥業 (2171)：股價下跌4.4%。
• 優然牧業 (9858)：股價下跌11.2%。
• 時代天使 (6699)：股價上漲138.4%。
• 其他新股：包括聯易融科技、兆科眼科、攜程集團、京東物流等，均有不同程度的表現。

上日表現最佳及最差股份

• 最佳股份：包括順風清潔能源、興業太陽能、東岳集團、信義光能、中泛控股等。
• 最差股份：包括金蝶國際、中國先鋒醫藥、鳳凰醫療、中國燃氣、中遠太平洋等。

沽空比例

• 港股沽空：部分大市股份沽空比例較高，如中國電力、創興銀行、東亞銀行、中國燃氣、國泰航空等。
• 重點股份：恒生銀行、中國銀行、中國石油股份等沽空比例較低。

利率及匯率

• 利率：美國兩年期及十年期債券收益率下降，香港銀行同業拆息下降。
• 匯率：美元/港元為7.7643，美元/人民幣在岸及離岸均有不同幅度的下跌。

貴金屬及商品

• 期金：紐約期金下跌17.1美元至1,763.6美元。
• 期油：紐約期油及布蘭特期油均有不同幅度的上升。
• 其他商品：銅、鋁、小麥、玉米、大豆等均有不同幅度的波動。

A/H股差價

• 溢價/折讓：部分公司A股相對H股有顯著溢價或折讓，如中國石油股份A股溢價70.2%，*ST拉夏H股折讓400%。

總結

整體市場表現受業績預期及國際市場走勢影響，港股走弱，美股走強。波司登作為重點股種，表現優於預期，帶動股價上漲，建議買入。其他行業如環保、乳業、建材表現較佳，而石油及內房股表現較差。A/H股差價反映不同市場的投資偏好。貴金屬及商品價格波動，對投資者構成不同影響。投資者可關注業績公告及市場走勢，以制定合適的投資策略。