> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放日报总结 ## 一、集装箱航运市场分析 ### 核心内容 2026年3月30日，集装箱航运市场整体呈现近远月合约分化走势。EC2604合约收盘价为1719.7点，较上一日下跌0.88%，成交量与持仓量均有所减少；而远月合约如EC2605、EC2606、EC2608等均表现偏强，其中EC2606涨幅最大，达6.18%。整体市场受中东地缘政治局势影响较大，尤其是曼德海峡封锁风险及伊朗可能实施的准入与收费制度，推动运价上涨。 ### 主要观点 - **市场表现**：近月合约EC2604震荡偏弱，远月合约EC2606、EC2608等表现偏强，显示市场对地缘政治风险的担忧仍主导远月合约走势。 - **运价数据**：3月30日SCFIS欧线指数报1752.54点，环比上涨3.50%；SCFI综合指数报1826.77点，环比上涨7.02%。部分航线如美西线、地中海线等运价涨幅显著。 - **运力变化**：3月运力小幅减少，主因部分船舶跨周延后至4月；5月运力因PA联盟与MSC新增空班而下降，短期4月下半月运力或减少，揽货压力降低。 - **燃油成本**：当前燃油成本上升对小船运价形成压力，但对干散货市场形成支撑，特别是Capesize船型因全球钢厂补库需求而表现强劲。 ### 关键信息 - **交易策略**：近月合约以震荡为主，建议观望；远月合约受地缘政治影响较大，需密切关注中东局势。 - **地缘影响**：伊朗对霍尔木兹海峡实施准入与收费制度、胡塞武装打击以色列本土、美国可能登陆作战等事件持续影响市场情绪。 - **市场展望**：若地缘冲突持续，能源价格高企可能推升碳排放成本，进一步支撑航运租金。 ## 二、干散货航运市场分析 ### 核心内容 干散货航运市场整体保持上涨趋势，BDI指数报2031点，环比上涨0.84%；BCI指数报3032点，环比上涨1.95%；BPI指数报1756点，环比下跌0.79%。Capesize船型因铁矿石出口港关闭及钢厂补库需求支撑运价上涨，而Panamax船型因租家与船东均面临出货压力，市场观望情绪浓厚。 ### 主要观点 - **市场表现**：BDI、BCI等指数表现偏强，Capesize市场租金持续走高，Panamax市场表现一般。 - **运价数据**：BCI-C3航线报价30.48美元/吨，BCI-C5航线报价10.99美元/吨，显示不同航线运价差异较大。 - **运力变化**：海岬型船运力因天气及矿场关闭有所减少，巴拿马型船运力因市场供需不均而承压。 - **燃油成本**：燃油成本上升对小船型运价构成压力，但对Capesize船型形成支撑。 ### 关键信息 - **行业资讯**：淡水河谷延长铁矿石项目枯竭日期，力拓临时关闭铝土矿，显示供应链稳定性面临挑战。 - **市场展望**：若中东局势持续，能源价格高企或进一步推升干散货市场租金。短期市场以企业间协议转让为主，流动性较低。 ## 三、碳排放市场分析 ### 核心内容 中国碳排放权市场（CEA）及欧盟碳排放市场（EUA）均受地缘政治及能源价格波动影响。CEA25收盘价为79.75元/吨，环比下跌0.25%；EUA现货拍卖价为69.12欧元/吨，环比上涨2.98%。CCER市场报88.72元/吨，环比上涨4.99%。 ### 主要观点 - **国内碳市场**：CEA25尚未正式预分配，市场流动性偏弱，交易以企业间协商为主，短期碳价维持平稳。 - **欧盟碳市场**：政策不确定性消除，碳价完成短期下跌修复，能源价格高企及补库需求或继续支撑碳价。 - **改革预期**：MSR改革方案可能本周提出，若扩大配额供给或对碳价形成利空，需密切关注政策细节。 ### 关键信息 - **市场数据**：CEA市场成交量为45.47万吨，成交额3293.81万元；EUA现货拍卖价69.12欧元/吨，期货结算价70.63欧元/吨。 - **行业动态**：中国首个海洋碳汇CCER项目在霞浦县完成登记，标志着海洋碳汇市场化进程迈出关键一步。 - **市场展望**：中长期来看，国内碳价中枢有望高于2025年，欧盟碳价预计震荡偏强，受能源价格和政策改革影响较大。 ## 四、总结与建议 ### 市场总结 - **集装箱航运**：受地缘政治及燃油成本影响，远月合约偏强，近月合约震荡，运价整体上行。 - **干散货航运**：Capesize市场因补库需求和运力减少支撑运价上涨，Panamax市场承压，市场整体观望。 - **碳排放市场**：国内碳价受配额稀缺影响，流动性较低；欧盟碳价因政策与能源双重驱动，短期震荡偏强。 ### 交易建议 - **集装箱航运**：近月合约观望，远月合约关注地缘政治变化。 - **干散货航运**：Capesize市场可关注，Panamax市场需谨慎。 - **碳排放市场**：短期碳价平稳，中长期关注政策改革及能源价格波动。 ### 风险提示 - 地缘政治风险仍存，可能对航运及碳价产生持续影响。 - 燃油成本波动可能对航运运价形成压力。 - 碳配额政策改革及能源供给变化将影响碳价走势。