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航运及碳排放日报总结

核心内容概述

2026年3月4日的航运及碳排放日报涵盖了集装箱航运、干散货航运及碳排放市场的分析与展望。报告指出，地缘政治冲突对航运市场产生了显著影响，特别是对霍尔木兹海峡的航运安全造成威胁，推动运价上涨。同时，国内与欧盟碳市场均受到能源供应紧张和政策调整的影响，市场走势趋于震荡。

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第一部分：集装箱航运——集运指数（欧线）

期货盘面表现

• EC2604 收盘价 1,909.5 点，涨幅 16.09%
• EC2605 收盘价 2,110.6 点，涨幅 10.97%
• EC2606 收盘价 2,228.9 点，涨幅 2.16%
• EC2608 收盘价 2,241.0 点，跌幅 1.61%
• EC2610 收盘价 1,504.0 点，涨幅 2.33%
• EC2612 收盘价 1,862.9 点，跌幅 2.64%

月差结构

• EC04-EC06 价差 -319，涨跌 217.5
• EC04-EC08 价差 -332，涨跌 301.3
• EC06-EC08 价差 -12，涨跌 83.8
• EC06-EC10 价差 725，涨跌 13
• EC08-EC10 价差 737，涨跌 -70.8
• EC08-EC12 价差 378，涨跌 13.9
• EC10-EC12 价差 -359，涨跌 84.7

现货运价

• SCFIS 欧线 报 1463.40 点，环比 -7.00%
• SCFI: 上海-欧洲 报 1420 美元/TEU，环比 +4.34%
• SCFI: 上海-美西 报 1857 美元/FEU，环比 +3.92%
• SCFI: 上海-地中海 报 2305 美元/TEU，环比 +5.88%
• SCFI: 上海-波斯湾 报 1327 美元/TEU，环比 +35.41%

燃油成本

• WTI原油近月 价格 73.85 美元/桶，环比 +4.37%，同比 +8.40%
• 布伦特原油近月 价格 78.79 美元/桶，环比 +3.13%，同比 +11.0%

交易策略

• 单边策略：若盘面继续冲高，淡季04合约剩余多单可考虑止盈，关注地缘动态和船司调价动作。
• 套利策略：观望。

行业资讯

1. 集运指数（欧线）期货合约的日内开仓交易最大数量调整为50手。
2. 美国总统宣布为穿越霍尔木兹海峡的油轮提供海军护航。
3. 赫伯罗特因地缘冲突，部分船舶被困，考虑实施订舱限制。
4. 中远海运暂停相关航线新订舱业务。
5. 霍尔木兹海峡通行量下降，部分船舶被困，影响运价。

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第二部分：干散货航运

运价指数

• BDI 报 2242.00 点，环比 +2.51%
• BCI 报 3245.00 点，环比 +3.57%
• BPI 报 2002.00 点，环比 +1.16%
• BSI 报 1383.00 点，环比 +1.62%

现货运价

• BCI-C3（巴西图巴朗-青岛） 报 23.98 美元/吨，环比 +2.24%
• BCI-C5（西澳-青岛） 报 10.49 美元/吨，环比 +2.44%
• BPI-P6（新加坡-大西洋回程） 报 18970 美元/天，环比 +10.31%
• BPI-P3A（东北亚区域往返） 报 23000 美元/天，环比 +10.31%

逻辑分析

• 地缘冲突与节后需求回暖共振，推动全船型运价上涨。
• 铁矿石与煤炭运输需求回升，但中澳铁矿谈判可能限制运价上行。
• 巴拿马型船运价因南美粮食丰收及能源供应紧张而维持高位。
• 灵便型船市场因小宗散货需求活跃而延续上行。
• 燃油成本上涨及保险费提高将推升所有船型的运营成本。

行业资讯

1. 伊朗警告将袭击霍尔木兹海峡船只，导致航运公司暂停作业。
2. 英国船东Union Maritime拟订造四艘21.5万吨级散货船。
3. 中国2月制造业PMI为49%，非制造业PMI为49.5%，均低于预期。
4. 欧盟气候专员表示将通过行业行动计划应对化肥价格上涨。

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第三部分：碳排放市场

中国碳排放配额（CEA）市场

• CEA25 收盘价 80.70 元/吨，环比 +0.19%
• CCER 收盘价 87.00 元/吨，环比 -1.06%
• 挂牌协议成交量 5.00 万吨，成交额 403.50 万元
• CCER挂牌协议成交量 200 吨，成交额 1.04 万元

欧盟碳排放配额（EUA）市场

• EUA拍卖价 68.77 欧元/吨，环比 +0.51%
• EUA期货结算价 71.98 欧元，环比 +3.87%
• 成交量 271.25 万吨（现货），6268 手（期货）

逻辑分析

• 中东局势导致天然气供应紧张，推升欧洲能源成本，间接支撑碳价。
• 欧盟碳市场改革预期不明朗，导致市场观望。
• 电力端“气转煤”趋势强化，阶段性提升碳配额需求。
• 国内碳价短期受PMI数据拖累，涨幅受限，但中长期碳价中枢可能高于2025年。

行业资讯

1. 内蒙古远景绿色新材料有限公司投产，预计年减排25万吨二氧化碳。
2. 欧盟排除暂停化肥碳边界调整机制（CBAM）的可能性。
3. 中国2月制造业PMI回落，3月有望回升。

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第四部分：相关附图

• 图1至图12展示了SCFIS、SCFI、BDI、BCI、BPI等运价指数及碳价走势。
• 图13至图20展示了CEA与CCER的价格及成交量变化，以及EUA拍卖价与期货结算价。

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总结

主要观点

• 地缘政治 对航运市场产生显著影响，特别是霍尔木兹海峡的安全问题，导致燃油成本上升及运价波动。
• 春节后需求回暖 与地缘冲突共振，推动干散货运价上涨，但部分航线受政策及谈判影响可能受限。
• 碳市场 受能源供应紧张及政策不确定性影响，呈现震荡走势，中长期碳价中枢可能上升。

关键信息

• 集运指数（欧线）期货合约涨幅明显，尤其是近月合约。
• 干散货运价指数全线上涨，反映市场需求回暖。
• 中国碳价短期受PMI数据拖累，欧盟碳价受能源风险溢价支撑。

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数据来源

• 上海航运交易所
• Clarksons
• Wind
• 银河期货
• iFinD
• 彭博
• EEX
• ICE
• 国家统计局
• 上海环境能源交易所