> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放日报总结（2026年3月31日） ## 核心内容概述 本报告为2026年3月31日的航运及碳排放市场分析，涵盖集装箱航运、干散货航运及碳排放市场三大板块。报告由研究员贾瑞林撰写，提供了市场数据、逻辑分析及交易策略，同时包含行业资讯与图表附图，供投资者参考。 --- ## 一、集装箱航运市场分析 ### 1. 集运指数（欧线） - **期货盘面**： - EC2604合约收盘价1,672.9点，跌幅2.72%。 - EC2605合约收盘价1,905.3点，跌幅5.00%。 - EC2606合约收盘价2,394.1点，跌幅5.46%。 - EC2608合约收盘价2,435.8点，跌幅4.06%。 - EC2610合约收盘价1,592.8点，跌幅2.04%。 - EC2612合约收盘价1,800.1点，跌幅1.86%。 - **成交量与持仓量**： - 成交量整体下滑，EC2604成交量减少53.37%，EC2605减少3.29%。 - 持仓量下降幅度不一，EC2604持仓量减少21.68%，EC2605减少19.98%。 - **月差结构**： - EC04-EC06价差-721，EC04-EC08价差-763。 - EC06-EC08价差-42，EC06-EC10价差801。 - EC06-EC12价差594，EC08-EC10价差843。 - EC08-EC12价差636，EC10-EC12价差-207。 ### 2. 集装箱运价（周） - **SCFIS欧线指数**：1752.54点，环比上涨3.50%，同比上涨18.93%。 - **SCFI综合指数**：1826.77点，环比上涨7.02%，同比上涨38.46%。 - **主要航线运价**： - 上海-美西：1263.40点，环比上涨23.37%，同比上涨16.00%。 - 上海-欧洲：1703点，环比上涨4.10%，同比上涨26.90%。 - 上海-地中海：2764点，环比下跌0.72%，同比上涨20.44%。 - 上海-波斯湾：3728点，环比上涨12.15%，同比上涨281.97%。 ### 3. 燃油成本 - **WTI原油近月**：98.17美元/桶，环比上涨2.81%，同比上涨43.15%。 - **布伦特原油近月**：108.89美元/桶，环比上涨2.45%，同比上涨50.1%。 ### 4. 逻辑分析 - 现货运价总体弱势，市场情绪回落导致EC盘面震荡走弱。 - 霍尔木兹海峡局势仍存风险，可能对运价构成压力。 - 4月下半月运力减少，揽货压力可能减小，运费跌幅或将放缓。 - 航运需求端关注货量淡转旺节奏。 ### 5. 交易策略 - **单边策略**：EC2604以震荡为主，远月合约受地缘局势影响较大，需关注动态。 - **套利策略**：建议观望。 --- ## 二、干散货航运市场分析 ### 1. 干散货运价指数（日） - **BDI指数**：2017点，环比下跌0.69%，同比上涨25.91%。 - **BCI指数**：3004点，环比下跌0.92%，同比上涨21.52%。 - **BPI指数**：1742点，环比下跌0.80%，同比上涨16.37%。 - **BSI指数**：1203点，环比下跌0.25%，同比上涨20.90%。 ### 2. 干散货运价（周） - **海岬型铁矿石**： - 巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）：30.21美元/吨，环比下跌0.91%。 - 西澳-青岛（BCI-C5）：10.98美元/吨，环比下跌0.09%。 - **巴拿马型煤炭**： - 印尼萨马林达-印度恩诺：14.50美元/吨，环比下跌9.38%。 - 印尼萨马林达-福州：9.75美元/吨，环比下跌11.36%。 - 南非理查德-青岛：28.15美元/吨，环比下跌6.17%。 - **巴拿马型粮食（大豆）**：巴西桑托斯-青岛：50.00美元/吨，环比下跌2.91%。 ### 3. 逻辑分析 - 中东局势持续影响航运成本，伊朗可能对霍尔木兹海峡船只实施收费制度，或推升租金。 - 西澳铁矿石出口受热带气旋影响，发运节奏受阻，支撑租金上涨。 - 能源价格上涨可能推动“气转煤”趋势，对碳排放市场形成支撑。 - 小船型受燃油成本影响较大，运价承压。 --- ## 三、碳排放市场分析 ### 1. 中国碳排放市场（CEA） - **收盘价**：79.54元/吨，环比下跌0.46%。 - **CCER市场**：84.39元/吨，环比下跌6.37%。 - **交易数据**： - 总成交量2.78万吨，挂牌协议成交量2.78万吨，成交额221.12万元。 - 无大宗协议交易。 - **CEA25尚未正式预分配，市场流动性较弱，交易多以企业间协商为主。** ### 2. 欧盟碳排放市场（EUA） - **现货拍卖价**：70欧元/吨，环比上涨1.26%。 - **期货结算价**：72.18欧元/吨，环比上涨0.71%。 - **市场表现**： - 欧盟碳价一周连涨，政策不确定性消除修复市场信心。 - 短期走势受能源价格波动主导，中长期关注MSR与EUETS改革方案。 ### 3. 逻辑分析 - **国内碳市场**：短期碳价受用电需求改善支撑，但缺乏明确政策推动，市场活跃度偏低。 - **中长期支撑**：电力行业配额基准线趋严，结转政策出清隐性库存，供需趋紧，碳价中枢有望高于2025年。 - **欧盟碳市场**：短期受能源价格和政策修复支撑，中长期需关注改革方案对供需的影响。 --- ## 四、行业资讯 1. **伊朗拟对霍尔木兹海峡船只收费**，可能对航运成本造成显著影响。 2. **伊朗袭击科威特油轮**，导致油价上涨，引发地缘风险担忧。 3. **甘肃省推出“新能源+”实施方案**，推动碳捕集、绿电替代等降碳措施。 4. **桑托斯港工人罢工**，可能影响化肥与木浆发运，需关注后续影响。 --- ## 五、附图说明 报告附有多张图表，包括： - SCFIS欧线与美西线指数对比图 - SCFI综合指数及主要航线运价图 - EC合约基差图 - BCI与BPI指数图 - CEA收盘价与成交量图 - EUA拍卖价与期货结算价图 --- ## 六、作者与免责声明 - **作者**：贾瑞林，银河期货研究员。 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对使用本报告导致的损失负责。 --- **字数统计：约995字**