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中泰期货市场分析总结（2026年6月18日）

核心内容概述

中泰期货于2026年6月18日发布市场分析报告，涵盖宏观金融、商品期货、股指期货、国债期货、黑色系、能源化工、农产品等多个板块。报告基于基本面和量化指标研判市场趋势，并对各品种的供需、成本、政策及市场情绪进行了详细分析。同时，报告附带了交易咨询资格信息、联系方式及二维码，便于客户获取更多资讯。

主要观点与趋势判断

基于基本面研判

基于量化指标研判

宏观资讯

1. 2026陆家嘴论坛：多项金融改革和开放举措集中发布，包括完善短端利率调控机制、境外央行回购工具、离岸人民币外汇交易试点等。证监会扩大第五套标准至人工智能领域，支持港股上市公司境内上市，推动人民币外汇期货试点。
2. 美联储6月FOMC会议：维持利率不变，删除前瞻指引及“额外调整”等措辞，点阵图转鹰，2026年底利率中位数升至3.8%，9名官员预期加息，仅1人预期降息。
3. 美联储新主席沃什：调整沟通框架，弱化点阵图指引权重，强调通胀是首要目标，不主动降息，长期AI提升生产率可能成为降息前提。
4. 美伊签署谅解备忘录：协议已生效，解除海上封锁，恢复霍尔木兹海峡航运，伊朗承诺不发展核武器，美方不新增制裁、不增兵，释放经济合作信号。
5. 证监会表态：将严查借科技炒作、操纵市场等行为，支持合规跨境投融资，打击非法荐股等乱象。
6. 美国5月零售销售：环比增长0.9%，同比增速达6.9%，为2023年以来最强表现，加油站销售额同比大增26.5%。
7. 央行优化回购工具：临时隔夜正逆回购操作时间调整为15:00—15:30，利率调整为+25/-25BP，资金面略有缓和。

市场分析与策略建议

股指期货

• 策略：短期观望为主。
• 观点：A股震荡攀升，市场情绪谨慎，建议关注宏观政策及美联储加息预期变化。

国债期货

• 策略：资金超预期收敛，资金赔率具备超长债可能先于短债企稳。
• 观点：资金面略有缓和，DR001与DR007小幅回落，但整体仍偏紧。

黑色系

• 螺矿：供需矛盾未改，短期震荡偏弱，建议空单持有。
• 煤焦：市场情绪转弱，但基本面偏紧，短期观望为主。
• 铁合金：硅铁上方承压，建议前期空单逢低止盈；锰硅关注价差头寸。
• 纯碱玻璃：纯碱观望，玻璃逢低试多远月。

有色与新材料

• 沪铜：短期宽幅震荡，关注美联储加息预期及伊朗协议执行。
• 沪锌：国内库存增加，建议反弹后震荡下跌思路。
• 沪铅：短期价格承压，关注端午假期及下游采购变化。
• 工业硅、多晶硅：供需未改，建议空单持有或回调后卖出看跌期权。

农产品

• 棉花：短线震荡整理，长线注意低吸机会。
• 白糖：震荡低位运行，关注进口及国内需求变化。
• 鸡蛋：近月贴水较大，下方空间有限，远月关注中秋前待淘老鸡。
• 苹果：新季套袋量偏多，主力合约或偏弱运行。

能源化工

• 原油：地缘溢价消退，但伊朗协议执行仍存不确定性，油价或震荡寻底。
• 燃料油：供需紧平衡，裂解利润支撑，跟随油价震荡。
• 塑料：短期情绪偏弱，关注原油供应恢复及上游提负荷节奏。
• 甲醇：供应扰动存在不确定性，建议震荡偏弱思路。
• PVC：库存偏高，短期偏弱，但价格偏低，建议逢低布局。
• 聚酯产业链：跟随油价波动，建议空TA多PX，空TA多PF，多TA空PR。

分析师团队

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