石油石化行业24年半年报财务综述：油价维持中高位，油气开采、油服Q2景气持续-240903-浙商证券-16页_716kb

石油石化行业2024年半年度财务综述

一、油气开采行业表现

2024年上半年，受原油价格上涨影响，油气开采行业营收与利润同步增长显著。布伦特原油均价同比上涨44%，达到8176美元/桶（Q1）和8503美元/桶（Q2）。OPEC+减产执行良好，美国原油产能增长受限，预计未来油价将维持在70-90美元/桶区间。上半年，油气开采行业实现净利润812亿元，同比增长2456%。标杆企业中国海油利润创新高，达400.12亿元，主要得益于增储上产政策及成本控制。

图表显示，该行业毛利率同比提升2.28%，成本同比下降0.42美元/桶。

二、油服工程行业展望

在中高油价预期下，油气上游资本开支维持高位。S&P预测2024年全球勘探开发支出将增长57%至6079亿美元。Spence & Associates预计全球油服市场规模同比增加71%，带动油服行业增长，特别是海上油服。

三大与中海油深度绑定的油服公司业绩持续增长，其中中海油服营收增长19.37%，海油工程净利润增长21.69%，海油发展净利润增长20.90%。

三、炼化及贸易板块分析

炼化及贸易行业营收同比上升17.6%，净利润上升395%，毛利率提升0.26%。聚酯产业链表现承压，多个中间产品价差同比下滑，但涤纶长丝库存处于低位，价格有望筑底回升。

四、风险提示

• 全球经济增速未达预期
• 地缘政治与不可抗力事件对油价的重大影响
• OPEC+调整石油供应计划的风险
• 美国页岩油资本支出大幅增加的可能性

五、行业评级

维持“看好”评级，认为该行业将在当前油价环境下保持良好盈利能力。

注：本概要提炼了原始报告的核心数据和分析，保留了关键信息的同时，删减了冗余图表和重复数据以满足字数要求。