20170918-联讯证券-_联讯电新周报_新能源车全产业链大爆发_风光核市场回暖明显_11页_1mb

新能源车与电力设备行业周报总结

核心内容概述

本周新能源车全产业链及风光核市场表现亮眼，电力设备新能源板块整体上涨2.82%，跑赢大盘。沪深300上涨0.14%，上证综指下跌0.35%。新能源车、光伏、风电、核电等细分行业均出现不同程度的上涨，政策利好与市场需求共同推动行业发展。

主要观点

行业表现

• 新能源车：全产业链上涨，上游锂资源企业、中游电池与电机企业、下游整车厂商均表现强劲，受工信部禁售燃油车研究消息提振，板块涨幅显著。
• 光伏：市场景气度高，分布式光伏与行业领跑者成为主要投资方向，单晶硅价格下降进一步挤压多晶硅市场。
• 风电：中丹海上风电合作项目启动，中电国际与太原重工签署合作协议，行业前景向好。
• 核电：CAP1400核电站数字化仪控系统研制成功，核电审批有望加快，行业进入建设高峰期。

投资建议

• 光伏：重点推荐单晶硅龙头隆基股份、光伏组件制造商协鑫集成。
• 新能源车：上游推荐雅化集团、赣锋锂业、洛阳钼业；中游推荐诺德股份、长园集团、先导智能；下游推荐杉杉股份、天赐材料。
• 电力设备：关注一带一路政策带来的出口增长，推荐国电南瑞、特变电工；核电行业建议重点关注ST佳电、台海核电、中国核电。

关键信息

行业要闻

1. 新能源汽车

   • 工信部启动禁售传统燃油车研究。
   • 8月新能源汽车产销分别增长67.3%和76.3%。

2. 电改与电网

   • 国电克拉玛依发电1号机组完成超低排放改造并成功并网。
   • 国家电投协鑫滨海2×1000MW发电工程1号机组通过168小时试运。

3. 风电

   • 努尔·白克力访问丹麦，推动中丹海上风电合作。
   • 中电国际与太原重工签署能源项目合作框架协议。

4. 太阳能

   • 7省电网光伏发电装机量屡创新高，其中冀北电网增长最快达39%。
   • 吉林省将新增500MW光伏指标全部用于集中式扶贫项目。

5. 核电

   • 神华集团与中核集团合作设立中核河北核电有限公司。
   • CAP1400核电站数字化仪控系统通过国家验收，具备完整自主知识产权。

公司重要公告

• 雄韬股份：筹划收购动力电池公司股权，9月11日起停牌。
• 电科院：获准筹建“国家汽车电气产品质量监督检验中心”。
• 首航节能：与中核辽宁核电签署光热发电合作框架协议。
• 诺德股份：筹划非公开发行股票，9月18日起停牌。

本周组合

• 诺德股份
• 国电南瑞
• 长园集团
• ST佳电
• 中国核电
• 台海核电
• 协鑫集成

风险提示

• 分布式光伏推广进度不达预期
• 核电审批进度不达预期
• 新能源汽车销量不达预期

数据与图表

• 图表1：CS行业板块本周涨跌幅
• 图表2：二级子版块涨跌幅
• 图表3：三级子版块涨跌幅
• 图表4：近十二个月电力设备新能源子板块涨跌幅
• 图表5：本周个股涨跌幅前10
• 图表6：本周换手率前10个股
• 图表7：光伏级多晶硅平均价格走势
• 图表8：国内主流厂商硅片出厂周均价
• 图表9：电池片均价
• 图表10：逆变器价格
• 图表11：新能源汽车当月产辆及同比增长率
• 图表12：220kV及以上新增变电设备容量
• 图表13：中国变压器出口变动情况

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅 > 10%
  • 增持：相对大盘涨幅 5% ~ 10%
  • 持有：相对大盘涨幅 -5% ~ 5%
  • 减持：相对大盘涨幅 < -5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业回报介于-5% ~ 5%
  • 减持：行业回报低于基准指数5%以下

分析师信息

• 分析师：夏春秋
• 执业编号：S0300517050001
• 电话：021-51782230
• 邮箱：xiachunqiu@lxsec.com
• 学历：美国TexasA&MUniversity经济学硕士
• 经历：2015年2月加入华宝证券投资银行部，2016年8月加入联讯证券研究院，专注于新能源发电、电力设备、能源互联网等领域。

联系方式

• 北京：周之音（010-64408926 / 13901308141 / zhouzhiyin@lxsec.com）
• 北京：林接钦（010-64408662 / 18612979796 / linjieqin@lxsec.com）
• 深圳：刘啸天（15889583386 / liuxiaotian@lxsec.com）
• 地址：
  • 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层
  • 上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦）
  • 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F
• 网址：www.lxsec.com
• 免责声明：本报告基于公开信息，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。