20230828-国联证券-众安在线-06060.HK-承保和投资同步改善推动公司盈利向好_4页_297kb

众安在线(06060)半年报简要分析

核心事件

实现保险服务收入12682亿元 (+239%)，扭亏为盈归母净利达221亿元，承保和投资成本率同步改善。

保险分部表现

• 总保费：14463亿元 (+375%)，市场份额升至国内第9
• 同比增长亮点：健康(159%)、数字生活(+528%)、消费金融(+520%)、汽车(+543%)生态

承保与投资双优化

• 承保：COR降至958% (降07pct)，赔付率(57.1%)、费用率(38.7%)分别改善
• 投资：收益达723亿元 (+557%)，年化净投资收益率升至22%

科技与银行分部

• 科技输出收入267亿元 (+220%)，ZABank净收入152亿港元 (+130%)
• 科技赋能持续深化，一站式金融服务平台建设推进

财务预测

• 2023-2025年营收预测：30911/32758/36485亿元
• 归母净利持续增长，维持**“买入”评级，目标价289港元**

关键估值指标

• 2023年EPS：0.86元，市盈率(P/E)约255倍
• 扭亏为盈，科技驱动长期成长价值突出，建议积极关注。