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农产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队撰写，分析了近期糖价走势及市场动态，并提供了相关行业要闻与数据概览。团队成员包括王海峰、林贞磊、余兰兰、洪辰亮、刘悠然，联系方式与期货从业资格号均已列出。

主要观点

一、行情回顾与操作建议

• 期货行情：近期原糖价格整体呈现震荡回升趋势。
  • SR605合约：收盘价5259元/吨，上涨26元（0.50%），增仓4843张。
  • SR609合约：收盘价5275元/吨，上涨25元（0.48%），增仓1342张。
  • 美糖03合约：收盘价14.72美分/磅，上涨0.12美分（0.82%），增仓194张。
  • 美糖05合约：收盘价14.37美分/磅，上涨0.09美分（0.63%），减仓2090张。
• 国内糖价：郑糖主力合约窄幅震荡，国内新糖报价上调，南宁为5355元/吨，昆明为5200元/吨。
• 产量变化：广西12月产糖量同比减少43.1万吨，云南增加6万吨，广西产量下滑主要因崇左地区甘蔗糖分不足，可能与台风影响有关。
• 操作建议：受春节前采购旺季影响，预计糖价将维持震荡反弹走势。

二、行业要闻

• 中国糖厂：截至2025/26年榨季12月31日，广西73家糖厂全部开榨，累计入榨甘蔗1623.03万吨，产混合糖194.19万吨，产糖率11.96%，同比下降0.85个百分点。
• 巴基斯坦糖价：预计近期食糖价格将降至110卢比/公斤（约2.75元/公斤），政府拟退出食糖行业。
• 印度糖产量：2025/26榨季糖产量达1189.7万吨，同比增加25%，已开榨糖厂504家，同比增加12家。

三、数据概览

• 图1：现货走势：展示国内食糖现货价格走势。
• 图2：2605合约基差：显示2605合约与现货之间的基差变化。
• 图3：SR5-9价差：分析不同合约之间的价差情况。
• 图4：巴西原糖进口利润：反映巴西原糖进口的盈利情况。
• 图5：郑商所仓单：显示郑商所糖仓单数量变化。
• 图6：巴西雷亚尔汇率：展示巴西雷亚尔汇率走势。
• 图7：郑糖主力合约前20名席位成交持仓：列出主要期货公司交易量与持仓变化。

关键信息

• 主要影响因素：广西、云南产量下降，春节前采购旺季，国际油价上涨对糖价形成一定支撑。
• 市场动态：国内糖价呈现震荡反弹趋势，国际原糖市场同样保持震荡走势。
• 数据来源：文华财经、泛糖科技、Wind、郑商所、建信期货研究发展部。
• 操作建议：关注春节前采购旺季及国际糖价走势，适时把握交易机会。

建信期货联系方式

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