20210701-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_333kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数的市场走势与操作建议，涵盖政策变化、经济数据、技术指标及市场情绪等多方面因素。

股指期货分析

主要观点

• A股表现：昨日A股市场呈现涨多跌少的格局，科创板表现突出。
• 政策影响：基金手续费下调将吸引更多长期资金入市，为市场注入增量资金，利好券商板块。
• 退市制度改革：正式实施的“3亿退市”制度有助于优化市场资源配置，提升高市值股票的吸引力。
• 盈利预期：随着中期报表发布，企业盈利预期的炒作效应可能推动成长型股票估值提升，带动上涨行情。
• 热点轮动：板块轮动预计持续，导致市场走势分化。
• 中长期趋势：市场资金面充裕，下半年整体趋势预计为中性偏震荡上升，成长股或继续跑赢价值股。

技术面分析

• 沪指、沪深300及上证50指数仍处于区间震荡状态。
• 中证500与创业板指数在调整后保持上升趋势，均线呈多头排列，MACD指标金叉，短期上行趋势难被打破。

操作建议

• 短线：适当降低仓位，择机逢低介入IC2109合约。
• 中线：偏多操作为主，关注多IC空IH的策略机会。

国债期货分析

主要观点

• 通胀预期降温：市场通胀预期有所下降，资金面未如预期收紧，央行可能推迟货币政策收紧。
• 货币政策展望：三季度货币政策或将维持松紧适度，中期基本面趋势不明确。
• 技术面信号：10年期、5年期及2年期国债期货主力重回压力位，昨日持仓量与成交量同步上升，显示有向上突破的迹象。

操作建议

• 短线：若无法突破压力位，可在98.4一线少量布局T2109空单，目标位97.8。

美元/在岸人民币分析

主要观点

• 汇率变动：在岸人民币兑美元昨日升值69个基点，收报6.4566，但中间价调贬34个基点。
• 美元走势：美元指数上涨0.3%，报92.3671，月涨幅达2.81%。
• 基本面因素：美国ADP就业数据超预期，欧元区CPI符合预期，提振美元指数。同时，美国疫情快速好转，物价上涨，就业改善，美联储可能提前缩减购债。
• 人民币走势：国内经济边际改善缩小，货币政策未收紧，人民币升值基础趋弱。预计今日在岸人民币兑美元将冲击6.47，中期有望回落至6.5以下。

关键关注点

• 欧美制造业PMI数据：将影响美元指数走势。
• 美国初请失业金数据：对美元指数有重要参考价值。

美元指数分析

主要观点

• 走势表现：美元指数周三上涨0.3%，报92.3671，月涨幅达2.81%，上半年涨幅为2.68%。
• 支撑因素：美联储本月利率前景转趋鹰派，市场对减码MBS的预期升温，提振美元。
• 经济数据支撑：美国5月二手房签约量创一年新高，6月ADP就业人数略超预期，显示经济复苏迹象。
• 疫情因素：Delta变异毒株全球扩散，引发避险情绪，进一步支撑美元。

关键关注点

• 美国6月企业裁员人数：将影响市场对经济复苏的信心。
• 周初请失业金人数：反映就业市场变化，对美元指数走势有重要影响。

总结

本次晨会指出，A股市场在政策利好与盈利预期推动下，短期内有望延续上涨趋势，但需警惕维稳因素弱化及获利盘抛售带来的波动。国债期货受通胀预期降温与政策宽松支撑，短期存在突破可能，但中期方向仍不明朗。美元指数受美联储政策预期与经济数据提振，预计短期震荡上行，人民币汇率则面临升值压力减弱的挑战。投资者应根据市场变化，灵活调整仓位与策略，关注关键数据与政策动向。