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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年5月19日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场展开分析，重点讨论了当前A股市场的走势、板块轮动情况、政策动向及全球市场的影响因素。

国内市场分析

股指走势

• 沪深股指周三窄幅震荡整理，围绕前一日收盘价波动。
• 板块轮动节奏加快，新能源板块退潮，汽车、纺织、教育板块表现相对强势。
• 全天成交量为0.77万亿，略有减少，显示市场短线情绪不高，多空分歧加大。

市场环境

• 政策层面，全国政协强调推动数字经济健康发展，支持平台经济和民营经济融资，但市场跟风意愿不强，相关个股呈现快速脉冲走势。
• 地缘政治局势紧张，俄乌冲突持续影响全球市场情绪，欧美对俄制裁升级，全球资本市场波动加剧。
• 美联储可能连续加息50基点以应对通胀，投资者风险偏好下降，新兴市场外资持续净流出。
• 国际原油价格剧烈波动，加剧了大宗原材料价格的不确定性，市场对全球经济滞涨和高通胀的担忧上升。

技术面分析

• 股指一季度整体偏弱，3月加速下跌并创年内新低，对市场人气造成较大影响。
• 创业板指作为市场风向标，其动向对整体股指有重要指引作用。
• 五一节前股指出现报复性反弹，但反弹高度有限，成交量持续背离，市场做多动能不足。
• 预计短期仍将延续宽幅震荡，建议投资者关注创业板指动向，严格控仓，精选个股操作。

行业动态与点评

国家能源集团

• 2022年电源项目集中开工，共11个项目，总投资861亿元，预计新增电力供应485亿千瓦时。
• 清洁可再生能源装机占比约60%，显示出对绿色能源发展的重视。

工信部副部长张云明

• 提出系统推进5G、千兆光网、数据中心建设及传统基建改造升级。
• 强调加强核心技术攻关，推动实体经济数字化转型，提升数字惠民水平，完善数字治理体系，深化数字经济开放合作。

宏观经济动态

1. 国务院总理李克强：指出经济下行压力加大，强调加大宏观政策调节力度，确保经济运行在合理区间，支持平台经济和数字经济合法合规上市融资。
2. 增值税留抵退税政策：财政部、税务总局宣布6月30日前集中退还大型企业存量留抵税额，以加快释放政策红利。
3. 物流保通保畅：国务院物流保通保畅工作领导小组会议指出，政策举措持续完善，物流运行指标稳中向好，需严防层层加码问题反弹。
4. 企业上云趋势：平台工业企业上云数一季度增长11.16%，中小企业增长12%，显示企业数字化转型加速。

国际市场分析

股指表现

• 道琼斯工业指数：-3.57%
• 标普500：-4.04%
• 纳斯达克指数：-4.73%

大宗商品价格

• NYMEX原油：-2.82%
• LME铜：-1.98%
• CBOT大豆：-0.83%
• COMEX黄金：+0.21%

经济数据

• 韩国：预计2022年经济增长2.8%，较此前预测下调0.2个百分点。
• 加拿大：4月CPI同比上涨6.8%，创1991年以来最高水平，核心CPI同比上涨5.7%。

关键信息汇总

总结

当前A股市场呈现结构性行情，板块轮动频繁，市场情绪偏弱，成交量萎缩，短期预计仍将维持宽幅震荡。政策层面持续支持数字经济和平台经济，但市场反应有限。地缘政治与货币政策的不确定性对市场形成压制，投资者需谨慎应对。国际市场上，主要股指普遍下跌，大宗商品价格波动显著，全球市场风险偏好下降。建议投资者关注创业板指动向，严格控仓，精选个股操作，以应对当前复杂多变的市场环境。