网络安全：“数字经济+自主可控”稳预期，具备长期成长大逻辑_34页_2mb

网络安全行业总结

核心内容

近年来，随着政府监管力度的持续加强和潜在安全威胁的不断升级，网络安全行业迎来了快速发展期。同时，数字经济和自主可控战略的推进，为行业提供了长期增长的驱动力。行业整体呈现出稳增长、快增长的态势，市场结构持续优化，集中度逐步提升，具备明显的技术和市场优势的综合厂商在竞争中占据主导地位。

主要观点

1. 政府监管强化：自2021年以来，我国密集出台网络安全相关法律法规和政策，仅2022年上半年就发布近150项，为网络安全行业提供了坚实的政策支持和法律保障。
2. 安全威胁驱动市场需求：全球网络攻击数量年均增长达224%，勒索软件攻击影响全球约37%的企业，企业数据泄露平均成本达424万美元，表明网络安全需求持续上升。
3. 数字经济与自主可控：数字经济的发展与自主可控战略共同构成了网络安全行业长期增长的重要支撑，为行业提供了广阔的发展空间。
4. 市场结构优化：安全硬件占比逐年下降，软件和服务占比上升，网络安全行业逐步向服务化、平台化转型。
5. 集中度提升：2021年我国网络安全市场CR1为9.5%，CR4为28.07%，CR8为43.96%，显示行业集中度持续提升，综合厂商具备竞争优势。
6. 行业增速显著：预计未来三年我国网络安全市场将保持15%以上的增速，2026年市场规模有望达到318.6亿美元，全球占比约11.1%，五年CAGR达21.2%。

关键信息

• 政策支持：2021年6月，《中华人民共和国数据安全法》正式发布，2021年7月《网络安全产业高质量发展三年行动计划》发布，2021年8月《个人信息保护法》和《关键信息基础设施安全保护条例》相继出台，形成了较为完整的网络安全法规体系。
• 全球趋势：全球网络安全市场持续增长，2021年全球网络安全IT总投资为1687.7亿美元，预计2026年将增至2875.7亿美元。
• 行业趋势：随着云计算、大数据、AI、万物互联等技术的发展，网络安全建设逐渐由单一产品向一体化解决方案转变。
• 企业表现：2021年我国网络安全产业总规模突破2000亿元，2021年市场规模约614亿元，同比增长15.4%。

市场结构优化

• 支出结构变化：安全硬件占比仍超过40%，但逐年下降，软件和服务占比逐年提升，显示行业向服务化转型。
• 细分市场趋势：云安全、数据安全、安全服务、整体解决方案等新兴领域增速较快，预计未来将维持较快成长。

综合厂商具备竞争优势

• 行业格局：我国网络安全市场集中度持续提升，头部企业如奇安信、天融信、启明星辰、安恒信息、深信服、美亚柏科等在不同细分领域具有相对竞争优势。
• 企业优势：
  • 奇安信：2021年营收58.09亿元，同比增长39.6%，研发投入持续增强，费用率下降，预计全年业绩有望改善。
  • 天融信：2021年网络安全业务CAGR达30.39%，传统业务稳定，新兴领域布局全面，具备持续增长潜力。
  • 启明星辰：市场份额达12.4%，拥有大量城市安全运营中心，与中移资本合作深入，具备明确的成长路径。
  • 安恒信息：在云安全、数据安全等新兴领域表现突出，产品覆盖广泛，技术领先。
  • 深信服：在企业级网络安全和云计算领域优势明显，渠道网络完善，推动云化和SaaS化发展。
  • 美亚柏科：在电子数据取证和公安大数据领域具有领先地位，下半年业务需求逐步释放，有望实现增长。

相关公司梳理

建议关注的公司

1. 综合性领导厂商：

   • 奇安信
   • 天融信
   • 启明星辰

2. 细分领域优势企业：

   • 安恒信息
   • 深信服
   • 美亚柏科

总结

网络安全行业在政府监管加强和数字经济推动下，具备长期增长逻辑。行业集中度提升，综合厂商在市场中占据主导地位，未来在云安全、数据安全、安全服务等领域将保持较快增速。建议投资者关注具备技术实力和市场优势的综合厂商及细分领域领先企业，把握行业发展机遇。