20240427-华鑫证券-日辰股份-603755.SH-公司事件点评报告_业绩稳健增长_B端势能仍强_5页_273kb

日辰股份（603755SH）2024年一季报显示，公司营收同比增长15%至9.2亿元，归母净利润同比增长21%至1.3亿元，业绩表现符合预期。尤其B端市场（餐饮、食品加工、品牌定制）成为增长主力，分别实现15%、20%和3%的同比增长。主营业务中，酱汁类和粉体类调味料继续增长，而食品添加剂有所下滑。同时，伴随产能释放，公司有望承接更多订单，如与百胜的长期合作计划正稳步推进。尽管毛利率短期因产品结构变化出现下滑，但预计随着成本控制和产能优化，未来将持续提升。

公司一季度经营性现金流同比增长30%，体现了良好的资金管理能力。非公开发行报告预测，2024年至2026年公司营业收入和净利润将保持增长态势，预计2026年每股收益为1.23元，对应市盈率从当前约30倍逐步下降至18倍，维持“买入”评级。

分析师团队指出，公司产品结构优化、中长期渠道调整及新产能释放将为公司创造稳健增长动力，但需警惕宏观消费风险、C端拓展不及预期等不确定因素。