20251107-中辉期货-双粕周报_贸易炒作推升双粕走高_缺乏驱动下有休整要求_17页_2mb

豆粕周报总结

• 全球供应与贸易: 美国大豆收获天气良好，出口一般；中美贸易谈判部分缓解关税，但成本问题未完全解决；巴西大豆种植进度落后于去年同期，天气条件整体正常；阿根廷大豆种植良好。
• 国内市场: 国内油厂榨利走弱，库存环比增加，供应充足；下游需求稳定，生猪价格稳中有降，禽类饲料需求良好。
• 观点与建议: 豆粕近期反弹受成本炒作支撑，但缺乏持续利多驱动，追多谨慎；建议在回调逢低参与；关注中美贸易进展和巴西天气。

菜粕周报总结

• 全球供应与贸易: 加拿大不取消对中国关税，利多菜粕；欧盟菜籽种植面积预计增加7%，产量乐观；新季菜籽产量预期较乐观。
• 国内市场: 港口库存偏高对价格构成压制；国内菜籽压榨全线停机，开机率为零，利好市场预期；但菜粕消费季节转淡，水产需求减弱，仅靠禽料和反刍料支撑；下游采购意愿低，受对价格下跌担忧影响。
• 观点与建议: 菜粕上涨受贸易因素影响，但仍需谨慎追多；关注中加贸易关系和全球天气情况；建议关注远月机会。