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菜粕早报总结

• 报告目的: 本报告为大越期货投资咨询部发布，日期为2025-11-07，作者王明伟（从业资格证号F0283029，投资咨询资格证号Z0010442），主要内容为菜粕市场分析，仅供参考，不构成投资建议。

• 重要提示: 报告非期货交易咨询业务服务，强调市场风险，投资需谨慎。公司不会因此视读者为客户。

• 市场观点: 菜粕整体中性偏多，主要受加拿大油菜籽进口反倾销裁定、国内水产养殖淡季及中加贸易磋商影响。短期呈现区间震荡，关键支撑在2500-2560区间。

• 关键数据:

  • 基差显示现货升水期货（现货价2650，基差101）。
  • 库存保持低位（1.75万吨，周环比降2.78%），数据偏多。
  • 盘面价格在20日均线上方，主力多单减少但资金流入。
  • 近期要闻包括中国对加拿大油菜籽反倾销初裁、全球油菜籽增产及地缘风险，预估10月进口菜籽量平稳。

• 风险点: 国内需求转淡（假期后）、进口增加可能下探价格；中加关系改善传闻可能化解部分压力。

• 价格与持仓数据摘要: 菜粕期货与现货价差波动，仓单减少；豆菜粕价差低位回升。进口成本受关税影响。

本报告基于公开信息分析，不保证准确性，仅作参考。