20150511-华融证券-农林牧渔行业_周报-板块分化加剧_关注结构性机会__17页_820kb

农林牧渔行业周报总结（2015.5.4~2015.5.8）

一、核心内容概述

本周农林牧渔行业整体表现低迷，板块跌幅为 -3.61%，跑赢沪深300指数（-4.03%），在中信一级行业中排名19。尽管市场整体震荡，但板块内部分化明显，部分子板块表现优于整体，结构性机会显现。

二、主要观点

1. 市场表现分化

• 整体下跌：农林牧渔板块整体下跌，但跌幅小于沪深300。
• 子板块分化：
  • 跌幅较大：果蔬饮料板块下跌 -11.3%，农产品加工及流通板块下跌 -6.1%。
  • 涨幅较大：动物疫苗板块上涨 9.15%，成为本周亮点。

2. 个股表现

• 涨幅前五：万向德农（+26.57%）、农产品（+17.6%）、神农大丰（+15.2%）、福建金森（+12.8%）、德尔家居（+10.3%）。
• 跌幅前五：中粮生化（-17.7%）、中粮屯河（-16.5%）、平潭发展（-15.1%）、正虹科技（-13.9%）、威华股份（-12.4%）。

3. 行业与公司信息

• 政策利好：
  • 中共中央、国务院发布《关于加快推进生态文明建设的意见》，林业作为生态文明建设的重要组成部分，迎来价值提升机遇。
  • 习近平主席访俄期间，签署多项合作备忘录，其中涉及中俄林业合作项目，计划投资设立价值接近500亿卢布的纸浆和造纸厂，预计2024年年营业额达200亿卢布，创造约5400个就业岗位。
• 双边会谈：中国农业部部长韩长赋与印度农业部长辛格会谈，推动中印农业合作，特别是在气候变化、粮食安全、农业科技、农产品贸易等方面。
• 公司动态：
  • 大亚科技：拟出售非木业资产，同时收购部分木业子公司股权，以聚焦主业。
  • 德尔家居：与阳光壹佰签订战略合作协议，成为其室内地板平台供应商，拓展精装修业务。
  • 永安林业：发布未来三年股东回报规划，承诺现金分红比例不低于年均可分配利润的30%。

4. 行业数据

• 畜禽价格：
  • 鸡蛋价格趋稳，批发价为7.83元/公斤。
  • 鸡肉价格略有下跌，大宗价为11.8元/公斤。
  • 生猪价格上涨至13.84元/公斤，猪肉价格为21.44元/公斤，猪价继续上涨。
• 粮食价格：
  • 玉米价格企稳回升，均价为2,449.69元/吨。
  • 小麦价格略有下跌，均价为2,536.43元/吨。
  • 早晚稻、粳稻均价分别为2,710元/吨、2,802.5元/吨、3,207.5元/吨。
• 经济作物：
  • 棉花价格持续走低。
  • 食糖价格持续走强。
• 农产品价格总指数：环比下跌，但同比变化不大，总体保持稳定。

三、投资建议

1. 行业趋势

• 板块分化加剧：建议关注结构性机会，尤其是受政策、气候、疫病等因素驱动的子板块。
• 重点子板块：
  • 生态林业：受生态文明建设政策推动，林业资源价值有望提升。
  • 动物疫苗：受春季病死猪事件及全球气候变暖影响，板块异军突起，存在加仓机会。

2. 公司关注点

• 建议关注与生态环保、疫病防控、粮食安全相关的养殖和林业类公司。

四、风险提示

• 疫病风险：动物疫病可能对行业造成冲击。
• 食品安全风险：食品安全问题可能影响行业整体发展。
• 自然灾害风险：极端天气等自然灾害可能对农业生产和价格造成影响。

五、分析师信息

• 分析师：王晗
• 执业证书号：S1490514030001
• 邮箱：wanghan@hrsec.com.cn
• 电话：010-58565091
• 联系人：袁晨
• 邮箱：yuanchen@hrsec.com.cn
• 电话：010-58566871

六、免责声明

本报告由华融证券股份有限公司市场研究部发布，分析师王晗具有证券投资咨询执业资格。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并咨询专业顾问。华融证券及其关联方可能持有报告中提到的公司股票，或为其提供相关服务，投资者需注意潜在利益冲突。