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报告摘要

文档内容总结

核心内容

本文档为2017年8月14日的市场分析报告，涵盖了港股、美股及全球市场的走势分析，以及部分重点公司的表现与未来展望。文档还提供了即将发布的经济数据和主要商品及外汇期货的表现。

大市分析

概述

港股市场：8月11日，港股因地缘政治风险加剧而出现恐慌性抛售，恒指跌穿27300点的好淡分水线，跌幅达2.04%。
市场情绪：VHSI恐慌指数升至20的一年多新高，市场在释放潜在沽压后，有望找到底部。26300至26800点被认为是恒指的中期支持区。
交易数据：恒指收盘报26884点，国指收盘报10573点；港股主板成交额达1393亿港元，沽空金额为117.3亿港元，沽空比例为8.42%。
市场策略：建议关注重点板块的龙头股及绩优且具有后延性的股票，如中国平安、招商银行、腾讯等。

公司访问要点

越秀交通基建（01052）

公司简介：公司主要投资和经营位于广东省及其他高增长省份的高速公路和桥梁，目前持有12个收费项目。
上半年业绩：营业收入为12亿元，同比下降2.74%，但净利润增长13.87%。公司股息支付率高达49.2%，并持续保持高股息率政策。
财务状况：资产负债率降至48.98%，财务费用同比下降13.5%。
未来展望：预计湖北随岳南高速在下半年可实现20%的增长。公司计划通过收购获取高收益项目，且收费公路管理条例正在修订中。

美股每日资讯

苹果（AAPL）

财报表现：2017年第二季度营收87.17亿美元，全球智能手机出货量年增6%，但利润占比高达83.4%。
市场地位：尽管中国品牌市场份额提升，但其利润表现仍优于其他品牌。

特斯拉（TSLA）

风险提示：计划发行18亿美元新债券，存在较大信誉风险，尤其与Model 3的生产和销售相关。
投资者建议：建议投资者保持谨慎，关注其生产进展。

携程（CTRP）

合作动态：与Priceline集团加深合作，携程持有Priceline约4%股份（含可转债），未来可能提升至15%。
合作优势：携程受益于Booking.com的全球资源，Priceline则获得中国市场的本地化经验与客户基础。

环球市场概况

地缘政治影响

地缘风险：地缘政治紧张局势持续，导致避险情绪上升。
中美关系：中美双方同意保持克制对话，但美国将签署备忘录调查中国贸易行为，可能影响市场情绪。
经济数据：美国7月CPI同比增长1.7%，低于预期和美联储目标，高盛预计第三次加息概率下降至55%。

其他市场动态

欧洲股市：法国CAC指数下跌1%，德国DAX因医药股上涨而回稳。
商品市场：美国原油库存减少，期油小幅上涨；金价受避险情绪影响微升。
金融市场：美元指数一度跌破93，VIX恐慌指数下降至15.51。

即将公布的经济数据

时间	国家	经济资料	月份	预测值	实际值	前值
8月14日 07:50	日本	GDP年度化经季调季环比（初值）	第二季	2.50%	1.00%	-
8月14日 10:00	中国	零售销售额同比	7月	10.80%	11.00%	-
8月14日 10:00	中国	社会消费品零售	7月	10.50%	10.40%	-
8月14日 10:00	中国	固定资产除农村年迄今同比	7月	8.60%	8.60%	-
8月14日 10:00	中国	工业产值同比	7月	7.10%	7.60%	-
8月15日 14:00	德国	GDP工作日调整同比（初值）	第二季	1.90%	1.70%	-
8月15日 16:30	英国	CPI同比	7月	2.70%	2.60%	-
8月15日 20:30	美国	进口价格指数月环比	7月	0.10%	-0.20%	-
8月15日 20:30	美国	纽约州制造业调查指数	8月	10	9.8	-
8月15日 20:30	美国	零售销售月环比	7月	0.40%	-0.20%	-
8月16日 16:30	英国	ILO失业率（3个月）	6月	4.50%	4.50%	-
8月16日 17:00	欧元区	GDP经季调同比（初值）	第二季	2.10%	2.10%	-
8月16日 20:30	美国	新宅开工指数	7月	1225k	1215k	-
8月16日 20:30	美国	新宅开工月环比	7月	0.80%	8.30%	-
8月16日 20:30	美国	建筑许可	7月	1240k	1254k	-
8月16日 20:30	美国	建设许可月环比	7月	-2.80%	7.40%	-
8月17日 09:30	澳大利亚	就业人数增减	7月	17.5k	14.0k	-
8月17日 09:30	澳大利亚	失业率	7月	5.60%	5.60%	-
8月17日 17:00	欧元区	CPI同比（终值）	7月	1.30%	1.30%	-
8月17日 21:15	美国	工业产值（月环比）	7月	0.30%	0.40%	-
8月18日 20:30	加拿大	CPI同比	7月	1.30%	1.00%	-
8月18日 22:00	美国	密歇根大学消费者信心指数（初值）	8月	94	93.4	-

公司估值与评级表

零售消费

股票	代码	现价	目标价	评级	16PE	17PE	18PE	16毛利率	17毛利率	16-18EPS	每股净资产	市值
李宁	2331	5.86	6.00	买入	15.2	15.2	7.9	0.00	2.29	38.8	2.30	114
蒙牛乳业	2319	15.60	17.70	买入	-	21.1	18.1	6.04	6.14	612
康师傅	322	10.80	8.92	持有	45.9	38.6	33.3	4.78	4.78	605
达芙妮	210	0.65	1.13	持有	-	0.0	16.3	2.55	2.55	11
华宝国际	336	4.81	6.89	买入	12.6	11.3	10.7	3.95	3.95	150
安踏	2020	27.05	26.60	买入	25.4	21.6	18.0	4.28	4.28	677
味千中国	538	3.38	2.92	持有	4.9	18.9	17.8	3.74	3.74	37
中国动向	3818	1.53	1.88	买入	8.6	8.2	7.6	2.20	2.20	85
亨得利	3389	0.41	1.40	持有	13.7	10.3	8.2	1.40	1.40	20
维仕宝	16	18.48	17.10	买入	17.6	15.5	12.6	13.50	13.50	18
维达国际	3331	14.40	18.73	买入	24.0	24.0	19.2	6.20	6.20	172
莎普国际	178	2.78	3.32	买入	20.7	24.8	18.4	2.53	2.53	82
现代牧业	1117	1.41	1.81	持有	6.59	7.32	6.2	3.31	3.31	28

交通运输

股票	代码	现价	目标价	评级	16PE	17PE	18PE	16息率	17息率	16-18EPS	每股净资产	市值
越秀交通基建	1052	5.66	4.84	买入	10.8	10.6	9.5	5.34	5.94	6.2	5.14	95
深圳国际	152	13.60	16.00	买入	11.3	10.0	9.4	3.24	3.97	9.5	14.73	266

公用事业

股票	代码	现价	目标价	评级	16PE	17PE	18PE	16息率	17息率	16-18EPS	每股净资产	市值
粤海投资	270	10.84	5.40	买入	15.3	13.9	13.4	3.60	3.97	6.8	3.07	679
华润燃气	1193	28.35	32.00	买入	18.8	16.4	14.0	1.60	1.83	15.7	8.17	631

商品原材料

股票	代码	现价	目标价	评级	16PE	17PE	18PE	16毛利率	17毛利率	16-18EPS	每股净资产	市值
中化化肥	297	1.03	2.27	买入	-	92.0	30.7	0.00	1.09	-	2.41	72
阜丰集团	546	4.50	6.69	买入	13.4	10.9	9.1	1.99	2.49	21.1	3.21	96

总结

整体来看，市场受到地缘政治风险及经济数据的影响，出现恐慌性抛售，但港股的下跌仍被视为调整，支持区在26300至26800点之间。部分公司如越秀交通基建表现出稳健的业绩及增长潜力，值得关注。美股方面，苹果和特斯拉等公司表现各异，携程则通过与Priceline的合作获得全球资源支持。未来市场走势将受到即将公布的经济数据及政策变化的影响，投资者需保持谨慎。

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