2019年中国电力与公共事业行业并购活动回顾及未来展望_35页_3mb

综合、智慧、可持续逆势向上的能源投资总结

核心内容

本报告分析了2019年中国电力与公共事业行业的投资并购情况，揭示了在整体市场下行背景下，电力行业逆势增长，公共事业行业稳中有升的态势。报告重点探讨了可再生能源投资的持续热度、综合能源服务的兴起、智慧城市建设的推动，以及传统能源交易的下降趋势。同时，也分析了国内、出境和入境并购的不同特点和未来趋势。

主要观点

电力行业

• 逆势增长：2019年电力行业并购交易金额达到约320亿美元，较2018年增长21%，远高于整体市场14%的下降。
• 可再生能源主导：可再生能源交易数量和金额在电力行业交易中占比分别达到84%和70%，成为投资主力。
• 综合能源服务兴起：综合能源服务成为2019年电力行业投资关键词，国企主导，推动多能互补和能源互联网发展。
• 国企主导：国有企业在电力行业并购中占据主导地位，尤其是可再生能源领域，其投资自主权的扩大推动了并购活动。
• 海外并购趋势：2019年海外并购交易金额超过574亿元，但受中美贸易摩擦和政策审查影响，交易数量和金额较2018年下降。

公共事业行业

• 水务行业活跃：水务行业并购交易在2019年表现突出，交易金额增长显著，成为公共事业行业的主要增长点。
• 供暖行业提升：供暖行业并购交易数量和金额均增长，清洁化、分布式和工业供热成为发展趋势。
• 行业整合加速：随着政策推动和环保要求提高，行业集中度提升，国企与民企合作趋势明显。

关键信息

交易数量与金额

• 电力行业：2019年交易数量为386笔，交易金额约2,229亿元人民币。
• 可再生能源交易：2019年交易数量为326笔，交易金额约1,554亿元人民币。
• 传统能源交易：2019年交易数量为39笔，交易金额为152亿元人民币。
• 输配电交易：2019年交易数量为19笔，交易金额约516亿元人民币。
• 公共事业行业：2019年交易数量为72笔，交易金额约197亿元人民币。
• 水务行业：2019年交易金额达140亿元人民币，较2018年增长215%。
• 供暖行业：2019年交易金额为26.7亿元人民币。

投资方向

• 国内并购：占电力行业交易总量的90%以上，是主要市场。
• 出境并购：主要集中在可再生能源及储能技术领域，交易金额达574亿元人民币。
• 入境并购：主要涉及可再生能源领域，交易金额约3.21亿元人民币。

行业细分

• 电力行业：分为传统能源（火电、核能）、可再生能源（水电、光伏、风电等）和输配电。
• 公共事业行业：分为水务（原水、供水、污水处理等）、燃气、供暖及其它（固废、危废处理等）。

未来展望

电力行业

• 综合能源服务：预计将成为投资热点，推动多能联供和智慧能源系统发展。
• 可再生能源：尽管补贴退坡，但长期仍受投资者青睐，新能源汽车电池及储能技术是主要方向。
• 输配电：随着技术升级和政策支持，自动化和物联网技术将推动行业增长。
• 分布式能源+储能：随着技术成熟和政策支持，分布式能源与储能技术的结合将成为投资新热点。

公共事业行业

• 水务行业：预计“下水”产业将与民企合作加深，财务投资人将更积极介入。
• 供暖行业：清洁供暖趋势明显，集中供热和热电联产将推动行业整合。

投资热点领域

电力行业

• 综合能源服务
• 新能源汽车电池及储能
• 分布式能源+储能
• 电网侧辅助调频、虚拟电厂、分布式光储电站一体化、分布式冷热电三联供

公共事业行业

• 污水处理与智慧水务
• 清洁供暖技术与设备
• 移动式水处理服务与第三方治理
• 供暖行业的集中化与热电联产

总结

2019年，中国电力与公共事业行业在整体市场下行背景下仍表现出强劲的投资势头。电力行业以可再生能源为核心，推动综合能源服务和智慧化转型；公共事业行业则以水务和供暖为主要增长点，强调清洁化、智能化和行业整合。未来，随着政策支持和技术进步，这些行业将持续吸引投资，并推动中国能源结构的优化与升级。