【普华永道】2022年全球并购行业趋势回顾及2023年展望-能源、公共事业和矿产_13页_542kb

2023年2月全球能源、公共事业及矿产行业并购趋势分析报告总结如下：
2022年全球能源、公共事业及资源行业并购交易量及金额同比分别下降17%和37%，与全球经济整体趋势一致。主要受宏观经济不确定性、地缘政治风险（如乌克兰战争引发的能源危机）以及大宗商品价格波动影响。尽管如此，化工、石油和天然气、电力与公共事业等领域的交易已恢复至疫情前水平，而采矿与金属板块因亚太及EMEA地区交易低迷仍低于疫情前。大型交易减少显著，金额超50亿美元交易从2021年的19笔降至2022年的9笔。

2023年并购趋势预计受能源转型和供应链安全驱动，呈现三大方向：

1. 业务融合与产业链整合：企业加速跨行业并购，如化工企业收购可再生能源项目，石油公司并购电力零售商，汽车制造商投资关键矿物开发商，以增强供应链韧性并提升市场竞争力。
2. 关键矿产需求上升：全球对铜、锂等低碳转型相关矿产的争夺将持续升温。头部企业通过战略合作与并购整合资源，工业企业亦将通过参股或长期协议确保供应。
3. 低碳技术投资加码：国际石油公司及国家石油公司加速剥离非核心资产（如上游油气项目），同时通过强劲现金流支持可再生能源、氢能等低碳投资。

重点领域展望：

• 生物燃料：国际石油公司推动收购可再生天然气业务，加速布局生物燃料市场。
• 国际石油公司上游资产：碳减排目标与能源转型促使上游投资组合调整，国家石油公司可能通过并购获取低碳资产。
• 新能源汽车产业链：电池、充电基础设施及配套服务的投资规模将显著增长，受益于技术成熟及政策支持。
• 能源解决方案：表后发电、储能系统及数字化平台技术发展推动投资，电力公司需优化资产配置以应对能源安全需求。
• 美国IRA法案影响：法案重塑美国能源转型投资规则，尽管美元升值可能增加跨境投资难度，但政策红利将吸引资金向美国集中。

2023年并购环境面临挑战与机遇并存：

• 融资成本上升：债务融资受限，但大宗商品价格上涨增强企业资本实力，替代性融资工具（如信贷基金）缓解资金压力。
• 技术与政策驱动：ESG要求推动并购流程复杂化，氢能、储能等技术革新创造投资机会。
• 区域结构调整：全球能源供应链向欧洲、美国转移，部分国家需调整投资重心以应对暴利税和地缘政治风险。

化工行业并购预计短期受经济放缓影响，但下半年或出现复苏。企业需关注碳减排、投资组合优化及供应链韧性，资本充足且估值合理的标的更具吸引力。

报告指出，数据来源于Refinitiv、Dealogic及普华永道分析，涵盖2022年12月31日的交易信息及行业研究。但需注意，不同地区经济政策与市场动态将影响并购策略，企业需灵活应对不确定性以实现长期可持续发展。