2022年全球并购行业趋势回顾及2023年展望-能源、公共事业和矿产-普华永道_13页_542kb

能源、公共事业和矿产2023年2月全球并购趋势报告总结

1. 整体趋势回顾
   2022年能源、公共事业及资源（EU&R）行业并购交易量和平均交易额同比分别下降17%和37%，与全球市场趋势一致。宏观经济不确定性、地缘政治风险及乌克兰战争引发的能源危机加剧了交易环境的复杂性。尽管如此，化工、石油和天然气、电力与公共事业部门的并购活动已恢复至疫情前水平，而采矿与金属板块因亚太和EMEA地区交易低迷仍低于疫情前。大型交易减少（如超50亿美元交易量从2021年19笔降至2022年9笔）导致平均交易规模显著下降。

2. 2023年趋势展望
   核心驱动因素：能源转型和供应链安全将持续推动并购市场增长，吸引新投资者参与并提升市场复杂度。企业将通过跨行业整合（如化工收购可再生能源项目、石油公司进军电力零售）增强产业链韧性。
   融资环境变化：高企的大宗商品价格为资源企业提供资本支撑，替代性融资工具（如信贷基金）减少对传统银行借款的依赖。但全球流动性收紧及高债务成本仍对并购构成挑战。
   关键领域动态：

• 关键矿产：供应链本土化需求上升，头部企业与工业企业将深化合作，通过参股或稳定协议保障供应。铜、锂等动力电池相关矿产关注度持续提升。
• 油气行业：国际石油公司（IOCs）加速碳减排，通过剥离非核心资产优化投资组合。国家石油公司（NOCs）可能从资产交易中受益。同时，暴利税政策影响下，交易重心可能转向财政稳定的国家。
• 新能源与电力：表后发电、储能及能源解决方案受能源安全、数字化平台发展驱动，投资规模扩大。新能源汽车产业链（电池、充电桩等）价值回报确定性高，投资持续增长。
• 政策影响：美国《通胀削减法案》（IRA）重塑能源投资规则，推动资金向美国转移，但美元走强可能增加对美投资的挑战。

3. 细分领域并购热点

• 生物燃料：国际石油公司通过收购可再生天然气业务加速布局，推动该领域高速增长。
• 新能源汽车：充电基础设施投资加强，产业链整合成为重点。
• 氢能及储能：基础设施投资者关注氢能中游产业链（如氢气供应），输电/配电网络投资增加以应对系统复杂度。
• ESG与合规：严格的ESG审查要求企业优化资产组合，国有石油公司可能成为低碳资产收购主力。

4. 数据与方法说明
   报告基于Refinitiv、Dealogic及普华永道数据，涵盖2022年12月31日前的交易信息（剔除传闻及撤回交易），并结合独立研究分析。数据调整以确保与行业分析口径一致，反映市场真实趋势。

5. 行业挑战与机遇
   化工行业因全球经济放缓、融资成本上升及原材料短缺面临并购压力，但预计2023年下半年将聚焦碳减排、供应链韧性及高回报资产（如增长快、利润率高的项目）。电力与公共事业板块则通过剥离非核心资产改善资产负债表，并加大对能源转型相关领域的资本配置。