【粤开宏观】中美税制及税负比较（2021）-20210328-粤开证券-27页_1mb

中美税制及税负比较分析报告总结

核心内容

本报告由粤开证券分析师罗志恒撰写，分析了中美两国在税收制度、税收结构、宏观税负等方面的对比，旨在探讨中国税制改革方向，缓解企业税负感重的问题，同时促进财政可持续发展。

主要观点

• 中美税收制度差异：美国实行财政联邦主义，税收体系分为联邦、州和地方三级，税收立法和执法权分散，各层级税收相对独立。中国实行单一制下的分税制，税权高度集中，税收立法权统一于中央。
• 税收结构差异：中国以间接税为主，主要征税对象为企业，有利于财政收入筹集，但企业税负感重。美国以直接税为主，主要向个人征税，注重收入分配调节。
• 宏观税负对比：不同口径下中美宏观税负存在差异。小口径下中国宏观税负持续低于美国，而全口径下中国宏观税负高于美国，主要由于土地出让收入的增加。

关键信息

一、中美税收制度对比

二、中美税收结构对比

三、宏观税负对比

• 小口径：中国低于美国，2020年相差3.6个百分点。
• 中口径：美国高于中国，2020年为25.7%，高于中国20.2%。
• 大口径：中美基本相当，2020年分别为27.1%和23%。
• 全口径：中国高于美国，2020年为32.7%，高于美国27.1%。

四、中国企业税负感重的原因

1. 间接税为主：企业承担近90%税收，且部分增值税难以转嫁。
2. 综合税费成本高：包括社保费用、行政收费等，企业负担较重。
3. 财政支出结构不合理：财政支出偏向基建，民生支出不足。
4. 行业成本差异：部分基础性经营成本（如能源、物流）高于美国。

五、税制改革建议

1. 短期政策：落实减税降费，放水养鱼，适度下调企业所得税税率和社保缴费率。
2. 中长期改革：
   • 推进间接税向直接税转型。
   • 个人所得税改革：扩大综合征收范围，降低最高边际税率。
   • 资源税扩围和消费税调整，促进绿色发展。
   • 加快房地产税立法，构建地方税体系。
   • 探索数字经济和服务业经济下的税源、税基界定。

风险提示

• 疫情反复，经济恢复不及预期。
• 过度追求减税降费规模。
• 税制改革推进不及预期。

图表目录

• 图表1：美国联邦税收以个人所得税为主（2020）
• 图表2：美国州税以销售和总收入税、个税为主（2020年）
• 图表3：美国地方税以房产税为主（2020年）
• 图表4：中国税种的划分
• 图表5：中国主要税种的构成比例（2020）
• 图表6：近年来中国中央财政收入占比总体稳定，但2020年较上年略有下降
• 图表7：中国税收收入比重占全国财政收入比重有所下行
• 图表8：2020年美国各州及地方政府综合销售税率
• 图表9：中国间接税占主导，但占比逐步下降，直接税占比渐高
• 图表10：美国以直接税为主，占比总体稳定在70%左右
• 图表11：不同口径宏观税负涵盖范围不同
• 图表12：小口径下的美国宏观税负近年来超过中国
• 图表13：中口径下的美国宏观税负高于中国
• 图表14：全口径下，中国宏观税负高于美国
• 图表15：我国一般公共预算收入/GDP连续六年下降
• 图表16：我国（社保收入-一般公共预算补贴）/GDP连续两年下降
• 图表17：中国土地出让收入/GDP连续5年上升，带动宏观税负上升
• 图表18：企业综合税费成本构成
• 图表19：中国企业用工成本：五险一金（以2020年北京地区的税前10000元/月为例）
• 图表20：美国企业用工成本：社保税（以2020年纽约市的税前10000美元/月为例）
• 图表21：中国非税收入占财政收入比高于美国
• 图表22：我国主要工业能源、物流、用地价格高于美国，劳动力成本仍有优势

结论

中美税制及税负差异显著，中国宏观税负在全口径下高于美国，但企业税负感重与税制结构和非税收入有关。未来应通过税制改革，推动间接税向直接税转型，优化税收结构，提高税收法治化水平，以实现财政可持续发展和经济高质量发展。