> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铜市场周报总结（2026.04.24） ## 核心内容概览 本周沪铜市场整体呈现高位震荡态势，主力合约周线涨幅为 **+0.17%**，收盘价为 **102460元/吨**。市场基本面呈现 **供应略减、需求韧性** 的特征，铜价或受成本支撑逻辑影响而保持相对稳定。 --- ## 市场走势分析 ### 期现市场 - **沪铜主力合约**：本周收盘价为 **102460元/吨**，较上周环比上涨 **170元/吨**；持仓量为 **210600手**，环比增加 **75639手**。 - **期现基差**：主力合约基差为 **80元/吨**，较上周环比增长 **360元/吨**。 - **现货价格**：1#电解铜现货均价为 **102540元/吨**，周环比上涨 **425元/吨**。 - **跨期合约**：沪铜主力合约隔月跨期报价为 **-80元/吨**，较上周环比减少 **90元/吨**。 - **提单溢价**：国内铜提单溢价为 **69.5美元/吨**，较上周环比下降 **1美元/吨**。 - **净持仓**：沪铜主力合约净持仓为 **净多7144手**，较上周增加 **2643手**。 --- ## 供应端分析 ### 铜矿供应 - **国内铜精矿报价**：江西铜精矿报价为 **92500元/吨**，较上周环比下降 **800元/吨**。 - **粗铜加工费**：南方粗铜加工费报价为 **1000元/吨**，与上周持平；北方粗铜加工费报价未提及。 - **铜矿进口量**：截至2026年3月，铜矿及精矿当月进口量为 **263万吨**，环比增加 **31.97万吨**（增幅 **13.84%**），同比增加 **10%**。 - **港口库存**：国内七港口铜精矿库存为 **39.6万吨**，环比增加 **1.4万吨**。 ### 精炼铜供应 - **国内精炼铜产量**：截至2026年3月，当月产量为 **133万吨**，环比增加 **0.4万吨**（增幅 **0.3%**），同比增加 **6.57%**。 - **全球精炼铜产量**：截至2026年1月，全球精炼铜当月产量为 **2426千吨**，环比减少 **4千吨**（降幅 **0.16%**）；全球产能利用率为 **78.6%**，环比减少 **0.3%**。 - **精炼铜进口**：截至2026年3月，当月进口量为 **230575.567吨**，环比增加 **79329.89吨**（增幅 **52.45%**），同比减少 **25.34%**。 - **进口盈亏**：本周进口盈亏额为 **-1064.19元/吨**，较上周环比增长 **587.15元/吨**。 - **库存变化**：LME总库存环比减少 **4225吨**，COMEX总库存环比增加 **10780吨**，SHFE仓单环比减少 **28296吨**；社会库存总计为 **27.34万吨**，环比减少 **0.73万吨**。 --- ## 需求端分析 ### 铜材需求 - **铜材产量**：截至2026年3月，当月产量为 **235.8万吨**，环比增加 **12.9万吨**（增幅 **5.79%**）。 - **铜材进口**：当月进口量为 **415636.45吨**，环比增加 **95636.45吨**（增幅 **29.89%**），同比减少 **11.57%**。 ### 应用需求 - **电力电网投资**：截至2026年2月，电源、电网投资完成累计额同比分别上涨 **32.35%**、**79.84%**。 - **家电产量**：洗衣机、空调、电冰箱、冷柜、彩电当月生产值同比分别增长 **4.5%**、**6.1%**、**13.8%**、**22.7%**、下降 **7.8%**。 - **房地产投资**：截至2026年3月，房地产开发投资完成累计额为 **17719.91亿元**，同比减少 **11.2%**，环比增长 **84.35%**。 - **集成电路产量**：截至2026年3月，集成电路累计产量为 **12716000万块**，同比上涨 **24.3%**，环比上涨 **55.99%**。 --- ## 全球供需情况 - **ICSG数据**：截至2026年1月，全球精炼铜供给偏多，当月供需平衡为 **+17千吨**。 - **铜精矿产量**：全球铜精矿产量为 **1919千吨**，较12月减少 **128千吨**（降幅 **6.25%**）。 - **产能利用率**：全球铜精矿产能利用率为 **76.8%**，较12月减少 **5.5%**。 --- ## 主要观点与建议 - **市场观点**：整体市场处于 **供应略减、需求韧性** 的阶段，铜价或将有所支撑。 - **交易建议**：建议采取 **轻仓逢低短多** 策略，注意 **控制节奏及交易风险**。 --- ## 关键信息汇总 ### 国内宏观政策 - 国家发改委加快投放 **8000亿元新型政策性金融工具资金**。 - 制定 **2026—2030年扩大内需战略实施方案**，重点在 **“人工智能+”基础设施** 领域推动有效投资。 ### 供应端动态 - 铜矿供应紧张，TC费用持续走低，**冶炼厂利润承压**。 - **国内冶炼厂检修密集期**临近，国内供应量级或收减。 - **进口量增加**，但进口盈亏仍为负，显示成本压力。 ### 需求端动态 - 下游电力、汽车产业增长潜力较大，消费端保持 **一定韧性**。 - 房地产投资完成额同比下降，但 **集成电路产量** 同比和环比均显著增长。 ### 市场趋势 - 期现市场 **现货升水**，基差走强，多头持仓占优。 - **全球供需偏多**，但国内需求表现较强，支撑铜价。 --- ## 免责声明 本报告基于公开资料整理，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性负责。据此投资，责任自负。报告不构成投资建议，客户应根据自身情况谨慎决策。 --- ## 瑞达期货研究院简介 - 成立于 **1993年**，是 **国内大型全牌照期货公司**，拥有 **40多家分支机构**。 - **2019年9月5日**在 **深交所上市**，成为 **深交所期货第一股**。 - 提供 **个性化投资报告、套利与套保方案**，并拥有 **晨会纪要、周报、月报** 等分析产品。 - 特色产品包括 **短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统** 等。 - 在 **创新业务** 方面积极参与产品研究，为公司培养专业人才，承担 **信息数据中心、产品策略中心** 等职能。